近期市場出現(xiàn)大幅上漲，經(jīng)過春節(jié)前的橫盤震蕩之后，股指迅速走高，并呈現(xiàn)放量上漲的特征。昨日，滬指盤中突破年線，本輪春季行情進(jìn)入高潮階段。綜合(行情 專區(qū))各方因素，后市大盤有望繼續(xù)上攻。
從國際上看，歐美市場依舊保持強(qiáng)勢。雖然美國1月份工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)再度低迷，但對(duì)市場整體沖擊有限，多數(shù)投資者已開始接受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷主要是受寒冷天氣導(dǎo)致的暫時(shí)性影響，而非趨勢性改變。同時(shí)，美國2月份消費(fèi)者信心指數(shù)略超市場預(yù)期，也進(jìn)一步消除了市場對(duì)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)不及預(yù)期的疑慮。受此影響，上周美國股市大幅上漲，其中，納斯達(dá)克指數(shù)更是迭創(chuàng)新高。
從國內(nèi)情況看，部分?jǐn)?shù)據(jù)超預(yù)期。近期披露的1月份進(jìn)出口增速好于預(yù)期，1月份社會(huì)融資總量及新增信貸超預(yù)期，均有助于修正之前市場對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的悲觀預(yù)期。不過M1增速的下降既有互聯(lián)網(wǎng)金融的影響也反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求端的疲軟。
從資金面來看，上周銀行(行情 專區(qū))間市場資金面如期改善，春節(jié)后資金回流是主因。公開市場方面，央行雖未選擇對(duì)沖春節(jié)后到期的4500億元逆回購，但并不影響流動(dòng)性寬松格局，7天回購加權(quán)利率由前周的5.24%大幅回落至4.35%。
估值方面，上周主板市場表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，滬深300動(dòng)態(tài)市盈率為8.50倍，相對(duì)前周的8.24倍上行明顯；中小板(行情 股吧 買賣點(diǎn))和創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))相對(duì)滬深300動(dòng)態(tài)市盈率分別為3.47倍和7.60倍，中小板動(dòng)態(tài)市盈率較前周上升0.05倍，創(chuàng)業(yè)板動(dòng)態(tài)市盈率則較前周下降0.33倍。
投資策略方面，市場總體趨勢仍舊保持上行，其主要原因包括：一是，新股發(fā)行進(jìn)入空窗期，接下來的擬上市公司需補(bǔ)充2013年年報(bào)且進(jìn)入發(fā)審委核準(zhǔn)通過后才能發(fā)行。目前民間企盼新股發(fā)行制度繼續(xù)改革的呼聲日益高漲，如果相關(guān)辦法進(jìn)一步進(jìn)行修改，新股發(fā)行壓力將繼續(xù)推遲。二是，流動(dòng)性緊張局面得到緩解，由于春節(jié)后大量提現(xiàn)資金重新回流銀行體系，直接導(dǎo)致市場資金面寬松，市場中短期資金利率均出現(xiàn)了下行態(tài)勢。三是，兩會(huì)即將召開，市場將會(huì)維持樂觀情緒，如果在此期間改革出現(xiàn)新的亮點(diǎn)，無疑會(huì)點(diǎn)燃市場熱情。
行業(yè)配置方面，可以遵循以下五條主線：1。改革概念，尤其是國企改革。2。農(nóng)業(yè)，這是每年兩會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，種業(yè)股有望受益。3。信息產(chǎn)業(yè)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)概念板塊。4。環(huán)保，當(dāng)前生態(tài)環(huán)境急速下降，迫切需要政策推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。5。醫(yī)療與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，這是人口老齡化與二孩政策的最大受益者。