與今年此前三次下探2000點(diǎn)不同的是，在昨日大幅下跌之前，滬深股市其實(shí)已經(jīng)頻繁發(fā)出了預(yù)警信號(hào)。首先，基金倉位再現(xiàn)“88魔咒”。股票型基金的倉位超過88%，歷來被看作行情可能階段見頂?shù)闹匾獦?biāo)志，從歷次市場(chǎng)重要頂部看，“88魔咒”屢試不爽。而據(jù)申銀萬國研究所的最新統(tǒng)計(jì)，在今年2月14日以后，A股市場(chǎng)股票型基金的倉位就已經(jīng)超過90%，3月1日該數(shù)據(jù)為91%。
其次，主要指數(shù)運(yùn)行背離。從市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)看，主要指數(shù)運(yùn)行方向應(yīng)該大體一致，一旦發(fā)生背離的情況，后市難免會(huì)出現(xiàn)走勢(shì)修正。以滬綜指2013年6月25日探底1849.65點(diǎn)當(dāng)日的收盤點(diǎn)位為標(biāo)準(zhǔn)，從本周一以前的A股重要大盤指數(shù)表現(xiàn)看，深成指已經(jīng)連續(xù)多個(gè)交易日收盤低于相應(yīng)點(diǎn)位，有小股指期貨之稱的螺紋鋼期貨也已經(jīng)跌破相應(yīng)點(diǎn)位，而滬深300指數(shù)則在今年2月25日開始多次收盤跌破去年6月25日收盤點(diǎn)位。實(shí)際上，滬深股市的代表指數(shù)中，僅有滬綜指和創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)，指數(shù)之間的走勢(shì)背離非常明顯。這意味著在后續(xù)行情演繹中，不是強(qiáng)勢(shì)指數(shù)補(bǔ)跌，就是弱勢(shì)指數(shù)補(bǔ)漲，顯然目前市場(chǎng)選擇了前者。
最后，強(qiáng)勢(shì)股大面積下跌。2013年以來，A股市場(chǎng)演繹出了一段轟轟烈烈的結(jié)構(gòu)性行情，但從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，本輪結(jié)構(gòu)性行情的龍頭股均出現(xiàn)了典型的滯漲跡象。
盡管預(yù)警信號(hào)非常明顯，但是由于滬綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相對(duì)強(qiáng)勁走勢(shì)的迷惑，以及仍然不斷出現(xiàn)的題材股賺錢效應(yīng)，令大部分投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有選擇的忽視，這其實(shí)是昨日股市下跌“令人感到意外”的重要原因。