如果說2017年的投資主題吹著空調喝著酒，那么2018年今年的主題就是吃藥打怪獸，為什么這么說呢？因為去年的行情主要是美的集團，格力電器為主的白色家電，以及貴州茅臺和五娘液為主的白酒板塊掀起了一波大漲大幅。
在進入2018年的第一季度，白馬股突然出現了一波回調，幅度均超過了25%，而醫藥板塊以及獨角獸概念出現了一波大的反彈，今天我們所分析的股票是獨角獸之一的奇虎360。
自從奇虎360回歸A股以來，市值一度超過了3500億人民幣，市盈率接近百倍，要知道在美國私有化時市值是95億美元左右（折合人民幣640人民幣）這個估值是在美國估值處于10年牛市高估的狀態，在回歸A股之后市值還翻了5倍，目前市值在2800人民幣。接下來我們看一下360披露年報的幾個重要指標。
年報現實2017年實現凈利潤33.72億元，扣非后凈利潤27.52億，奇虎360在回歸A股借殼上市之前是承諾2017―2020年計劃實現的扣非后凈利潤分別不低于22億、29億、38億，從回歸的第一個年度上看是被承諾要多出5個億，當然后面還有3個年度，奇虎360是國內安全終端的龍頭企業，筆者相信公司定能完成回歸之前履行的承諾。
從目前的估值上看，雖然總體估計回調了接近30%，目前股價在41元左右，但筆者看始終還是比較高估的，我們對比以前目前還在美國上市的中國公司獨角獸巨無霸，騰訊目前市盈率在43倍，陌陌28倍，阿里巴巴43倍，百度28倍，京東目前業績上處于虧損狀態，所以沒有市盈率。而奇虎360回歸A股目前經過下跌之后市盈率在處于83倍，幾乎比其他獨角獸企業要高出一半。
回歸A股為什么造成高估原因呢，首先A股市場目前概念題材公司過多，而360是屬于優質的企業，安全終端業務市場占比大，A股市場像這樣的互聯網公司少之又少，造成了眾多資金青睞的原因，如果后續繼續有更多的優質獨角獸回歸A股，必然會使A股的互聯網公司估值進一步回歸，而不是因為獨角獸的回歸，相關概念股會進一步上漲，資本市場必須有反邏輯思考能力，所以對于360目前的跌幅，建議還是繼續等待估值的回歸在進行投資。
真正的投資是關注企業進行非理性的下跌在低估的過程，而不是買在高位透支著未來幾年的業績。