主持人 靳強：今年通信板塊您覺得跌出機會了嗎？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
確實，其實從年初到現在，整個通信行業板塊下跌了27%，整個板塊估值已處于歷史比較低的水平，現在也算是可以開始考慮布局了，但還是想提醒各位投資者，短期要注意7月6號的時間點，謹慎操作。通常來說，底部區域通信板塊市盈率是30—34倍之間，現在差不多是32倍左右。
主持人 靳強：如何判斷通信板塊的龍頭？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
首先肯定還是看它的市占率，第二要綜合考慮它的管理層，然后是執行力，包括整個公司運行效率、激勵機制等，這些因素直接關系到公司能否維持住領先優勢，當然還有很重要的技術實力。通信行業已經出現一些獨角獸企業，比如說華為，現在全球市占率保持在50%，其他板塊也出現了獨角獸，比如說光纖光纜板塊，前三名其實都是中國的公司，還有光模塊，現在中國公司也逐步躍升到市占率前三。
主持人 靳強：如何判斷通信企業的成長性？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
我會首先看這個行業有沒有足夠大的成長空間，其次再看公司在行業里的排名，還有它的地位，再從它的技術實力、管理層、運行效率綜合判斷它能否維持領先。
主持人 靳強：通信板塊下半年的機會何在？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
投資者現在最關心的問題是：中國的5G發展進度有沒有受到影響？現在看來是沒有影響的，我們三大運營商的5G測試仍然在正常進行，今年也會對三大運營商分配頻譜，明年還是按計劃會在部分城市進行5G試點、預商用；明年我們就會有一些用戶能夠用上5G了。2020年，會達到5G投資的高峰，我們判斷2020年和2021年將是5G資本開支的最高點。相關設備供應商2020年應該有50%的業績增厚。
主持人 靳強：通信板塊中哪些細分行業有潛力？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
除了5G以外，云計算和信息安全確實是通信最好的兩個子板塊，所有公司基本都保持非常高的增長。云計算是企業把IT基礎設施、IT應用放到多租戶的公有云，還有企業自己的私有云上，從最上游一直到最下游都有很好的投資機會：最上游是服務器提供商，比如說像浪潮信息這樣的公司，它其實這幾年在全球的市占率提升得也非常快，所以增長也很好。
上游還有光模塊，是用在服務器和交換機數據中心里的光模塊，增長也非常快。我們也涌現出了很多優秀的公司，像中際旭創、光訊科技。上游還有網絡設備供應商，它們也是用在云計算的數據中心里，像星網銳捷；它們的網絡設備這幾年增長也非常快。
再就是中游，大家可能更熟悉阿里云、騰訊云、華為云這樣大的公有云提供商，這幾年都保持了至少百分之百以上的增長速度，確實是板塊里增長最快的。
下游比較好的就像SAS應用和服務，像金蝶國際、用友網絡等，這段時間增長都很快。
主持人 靳強：華為云、阿里云能達到百分之百的增長，哪些上市公司的板塊會從中受益？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
其實阿里云、華為云都有很強大的生態合作伙伴，真正要把企業的IT產業、IT應用遷移到云上，還需要很多合作伙伴去幫他來做云遷移，包括軟件開發，所以A股也有一批它的合作伙伴，比如天源迪科、神州數碼，它們都是幫云計算廠商給企業來做項目集成的公司，所以也可以關注阿里云、騰訊云生態下的這些公司。
主持人 靳強：網絡安全概念今年也比較熱，這其中投資機會和投資邏輯是什么？
中信建投證券通信行業分析師 石澤蕤：
網絡安全也分成兩個板塊，一個是企業網絡安全，一個是政府網絡安全。企業網絡安全，因為企業逐步在上云，所以說也逐步轉到云安全上；政府信息安全這幾年的投資機會相對更大，包括像公安、警用、輿情監控這些子板塊。這也是分上游和下游的：上游有一些做安全設備的供應商，比如說中新賽克、恒為科技；下游是做安全應用的公司，像美亞柏科，它們的增長速度這幾年也是非常不錯的。但是有一點還是得請投資者注意，信息安全雖然增長不錯，但它是一個市場規模不太大的板塊，只能去精選龍頭公司。
鴻普投資總經理 張雷：
目前市場屬于底部區域 機會大于風險
焦桐共享金融研究院負責人 左劍明：
匯率市場趨于穩定 指數止跌信號出現（本期制作：梁會軍 稿件來源：央視財經頻道《交易時間》 微博@央視交易時間）