一、醫(yī)療保健處于數(shù)字化轉(zhuǎn)折點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)女皇Mary Meeker發(fā)布的《2017年互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告》認(rèn)為，醫(yī)療衛(wèi)生和保健已進(jìn)入數(shù)字化拐點(diǎn)：醫(yī)療行業(yè)表現(xiàn)出數(shù)據(jù)輸入量和數(shù)據(jù)積累量的爆發(fā)式增長(zhǎng)，有88%的消費(fèi)者至少使用1項(xiàng)數(shù)據(jù)健康工具(遠(yuǎn)程醫(yī)療、可穿戴設(shè)備)，同時(shí)，消費(fèi)者愿意分享健康數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)60%和50%的消費(fèi)者分別愿意向谷歌和蘋果分享健康數(shù)據(jù)。在專業(yè)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)電子病例普及率達(dá)到87%，基因數(shù)據(jù)積累使得基因知識(shí)量增加19倍。綜上，全球健康數(shù)據(jù)年增長(zhǎng)率達(dá)到48%。數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)一方面縮短了醫(yī)學(xué)研究的創(chuàng)新周期，加快藥物臨床實(shí)驗(yàn)周期，同時(shí)提升了診斷的準(zhǔn)確率與治療的精準(zhǔn)化程度。
二、數(shù)據(jù)是發(fā)展的關(guān)鍵
數(shù)據(jù)是“醫(yī)療+人工智能”行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。我們認(rèn)為，醫(yī)療與人工智能結(jié)合的關(guān)鍵在于“算法+有效數(shù)據(jù)”。先進(jìn)的算法提升數(shù)據(jù)處理效率與識(shí)別準(zhǔn)確率，而有效數(shù)據(jù)是先進(jìn)算法應(yīng)用的基礎(chǔ)。目前，深度學(xué)習(xí)等算法的發(fā)展已經(jīng)相對(duì)成熟，醫(yī)療數(shù)的“量”和“質(zhì)”是阻礙人工智能在醫(yī)療行業(yè)應(yīng)用發(fā)展的主要原因。國(guó)際巨頭IBM Watson 2015-2016年花費(fèi)約40億美元收購(gòu)數(shù)家具備健康數(shù)據(jù)資源的公司，也反映了數(shù)據(jù)的重要性。隨著全球醫(yī)療保健進(jìn)入數(shù)字化的拐點(diǎn)，客戶授權(quán)使用的健康數(shù)據(jù)量快速增長(zhǎng)，將為行業(yè)發(fā)展提供先決條件。
三、智能診斷與醫(yī)學(xué)影像識(shí)別較為成熟
智能診斷與醫(yī)學(xué)影像識(shí)別是“人工智能+醫(yī)療”發(fā)展相對(duì)成熟的兩個(gè)領(lǐng)域。人工智能在醫(yī)療行業(yè)應(yīng)用價(jià)值突出，具體應(yīng)用包括：診前的疾病預(yù)防、健康管理；診中的輔助診斷，醫(yī)學(xué)圖像處理；診后額虛擬醫(yī)護(hù)助手，慢病管理。其他領(lǐng)域包括藥物研發(fā)，醫(yī)保控費(fèi)等。目前，發(fā)展相對(duì)成熟的領(lǐng)域包括“智能診斷”和“醫(yī)學(xué)影像識(shí)別”領(lǐng)域，前者應(yīng)用的成熟化主要源于IBM Watson自然語言理解技術(shù)和長(zhǎng)達(dá)6年的醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)數(shù)據(jù)積累；而后者應(yīng)用的成熟化源于深度學(xué)習(xí)算法下圖像識(shí)別準(zhǔn)確率的不斷提升。兩個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展將分別提升“門診”和“影像科”醫(yī)療資源的供給，解決目前醫(yī)療行業(yè)嚴(yán)峻的供需矛盾。
四、投資建議與投資標(biāo)的
1、將國(guó)外成熟應(yīng)用本地化的公司，如：思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)；2、切入細(xì)分領(lǐng)域(如醫(yī)療影像識(shí)別)、具備應(yīng)用場(chǎng)景、引入人工智能技術(shù)的公司，如：萬東醫(yī)療(600055)；3、具備醫(yī)療大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)的智能化控費(fèi)系統(tǒng)廠商，如衛(wèi)寧健康(300253).