啟明星辰(002439)
計提資產減值損失影響業績增速。2016 年公司實現營業收入19.27 億元，同比增長25.65%；營業利潤1.33 億元，同比下滑12.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.65 億元，同比增長8.62%，主要由于報告期內計提資產減值損失1.12 億元。2017 年一季度公司實現2.87 億元，同比增長24.42%，凈利潤虧損0.07 億元，同比減少26.94%。公司預計2017 年1-6 月凈利潤為-1,000至0 萬元，同比變動為-275.57%至-100%，其主要變動原因為2017 年1-6 月增值稅退稅較上年同期減少。
安全技術不斷突破，產品創新層出不窮。公司不斷對安全技術領域進行深入研究，在安全技術方面不斷取得突破，包括天鏡脆弱性掃描與管理系統V6.0-工控系統、泰合大數據安全分析平臺、FlowEye 安全域流監控系統等均實現突破性進展，同時公司與包括騰訊、烽火臺威脅情報聯盟、諾恒信息、天際友盟和微步在線在內的多家企業達成戰略合作協議，實現技術與平臺的優勢互補，不斷開發研究并推廣包括泰和計劃、云查殺等新產品細分。
國家政策推動市場需求增長，公司迎來發展良機。2016 年11 月國家正式公布《網絡安全法》，并于2017 年6 月1 日起施行。隨著《網絡安全法》的施行，相關工作將進入有法可依、強制執行的階段，網絡安全市場空間不斷擴大。政府用戶對信息安全產品的合規性、售后及應急響應等方面要求均有所提升，同時電信、金融、能源等重點行業的骨干企業用戶對信息安全產品的要求也將不斷加強，普通中、小型企業由于資金實力等原因將重點關注實用性強且價格適當的產品。網絡信息安全市場需求將實現多元化，公司作為行業龍頭將迎來發展良機。
公司年報明確指出，作為國內成立最早、最具實力并擁有完全自主知識產權的綜合性信息網絡安全企業，多年來一直是國內為用戶提供網絡安全產品、可信安全管理平臺、安全服務與解決方案的龍頭公司，隨著《網絡安全法》的實施公司將迎來新的發展機遇，預計2017-2018 年EPS 為0.51、0.66 元，維持買入-A 評級。
技術上，啟明星辰價格趨于平穩，但短時間內出現大幅上漲的概率較低，目前宜場外觀望為主。
風險提示：網絡信息安全政策實施不及預期。