廣匯能源(600256)
公司是新疆地區最優質的民營能源集團，受益于“一帶一路”國家戰略和新疆概念。今年是公司在建項目投產大年，未來業績有望超預期，目前定增折價34%，預計2017、2018 和2019 年EPS 分別為0.23、0.32 和0.38 元/股，給予“強烈推薦-A”的評級。
深耕煤油氣能源全產業鏈。公司主營LNG、煤炭和煤化工產品。位于新疆哈密和富蘊地區的煤炭資源儲量豐富且煤種富含油氣，品質優異。煤炭產能近3000 萬噸，目前產量700 萬噸，仍有很大的增產空間。在鄯善、吉木乃和哈密現有三個LNG 工廠，產能合計達16 億方，其中哈密煤制LNG 工廠預計年化可貢獻4.8 億元利潤，效益可觀。煤化工板塊擁有120 萬噸/甲醇或80 萬噸二甲醚項目，測算甲醇生產成本818 元/噸，成本可控。
項目投產之年，定增融資助推成長。現階段公司尚有六個在建項目：紅淖鐵路、南通港LNG 分銷轉運站、富蘊40 億方煤制氣、哈密1000 萬噸/年煤炭分質利用項目、哈薩克斯坦清潔能源一體化項目和酒鋼3000 萬噸/年煤炭分質利用項目。其中紅淖鐵路、南通港LNG 分銷轉運站和哈密1000 萬噸/年煤炭分質利用項目預計今年投產，業績有望逐步兌現。公司計劃今年完成約70億A 股增發融資，將有效緩解公司償債和資本支出壓力。
母公司廣匯集團六大產業齊發力。廣匯集團現階段致力于能源開發、汽車服務、房產置業、物流商貿、有色產業和旅游產業六大板塊。而廣匯能源是集團能源板塊下屬唯一的上市平臺，目前集團體內仍有部分優質煤炭資源和北美油氣資源，預期未來逐步將注入上市公司體內。
維持“強烈推薦”投資評級。公司是新疆地區最優質的能源民營企業，受益于“一帶一路”和新疆概念。今年是公司在建項目投產大年，未來業績有望超預期，目前定增折價34%，預計2017、2018 和2019 年EPS 分別為0.23、0.32 和0.38 元/股，給予“強烈推薦-A”的評級。
風險提示：在建項目投產進度低于預期。