事項：
中廣核技旗下子公司中廣核中科海維科技發展有限公司研發的首臺套4/6MeV能量可切換無損檢測用電子直線加速器客戶端投入運行。檢測報告顯示，該系統主要技術指標達到或優于國家標準。
評論：
電子加速器應用拓展又添新方向，眾多百億級市場空間陸續打開
無損檢測用電子直線加速器的投入使用，標志著中廣核技正式進入無損檢測應用新領域。工業無損檢測電子直線加速器是利用微波電場, 沿直線軌道加速電子到較高能量，用高能電子束轟擊重金屬靶, 產生高能量的X 射線用于檢測的裝置。工業無損檢測電子直線加速器主要應用于工業CT無損檢測系統、數字成像無損檢測系統及射線照相系統，主要用于面向航空航天、兵器工業、核工業、高鐵、造船、石油化工、鍋爐和壓力容器等領域中的鑄件和焊縫等的無損檢測。目前全世界用于無損檢測用的加速器約1000多臺，由于高能X射線的獨到的檢測能力，在現代制造業中是其它檢測手段不可替代的一種檢測手段。美國市場研究咨詢公司透明度市場研究發布的一份報告顯示，2014年，全球無損檢測設備的市場規模為32.1億美元，該市場仍在快速增長中。隨著國家 ‘一帶一路’倡議的提出與推進，我國高鐵、大飛機和核電建設規?？涨?，無損檢測作為一種保障產品質量且又無可替代的檢測手段，在未來10 年，將會迎來更大的發展空間。
近期，中廣核技加速器應用還在污水處理領域取得突破。由中廣核技研發的中國首個電子束輻照處理工業規模印染廢水示范工程在浙江省金華市正式啟動運行，標志著我國電子加速器應用進入到一個全新的領域。據測算，電子束輻照處理工業廢水每噸可為客戶節約1元成本，按正式線1萬噸/天處理量，單臺每年可節省成本近300萬元，若考慮中水回用，效益更加明顯，產業化將帶來旺盛需求。據統計，全國年廢水排放總量為700多億噸，其中工業廢水排放量200多億噸，假設未來輻照處理的廢水占比20%，單臺加速器處理能力1萬噸/天，單價500萬/臺，實際工作時間330天/年，加速器設備需求量約6000臺，市場空間將達到300億以上。
此外，公司重點布局核醫學加速器研制與應用業務。根據預測亞洲質子治療市場將以18%年復合增長率強勢增長。公司與日立（中國）有限公司合作推進質子、重離子治療系統的國產化，將分享千億級市場蛋糕，對標美國瓦里安營收32億美元、市值85億美元。我們認為，公司環保、核醫學、無損檢測、EB輻照固化等任一新領域的突破將帶來的平臺突式增長，總市場容量將達到萬億級別。
一季報低于預期影響因素已消除，業績將恢復增長承諾完成可期
一季報公司營收大幅增長111%，實現行業整合、協同發展的步伐加快，17Q1歸母歸母凈利潤3703萬，同比-20.65%，主要原因在于高分子材料板塊產品售價上調相對原材料價格上漲有一定的滯后性、研發投入同比增加約1200萬元，影響利潤約800萬（占17%）、財務費用占比較高等。我們認為，參考16Q1利潤全年占比15%基數低、上游原材料由上行變為下行價格影響因素已基本消除，疊加新收購利潤承諾統計公司17-18年承諾備考利潤5.16/6.37億可完成。