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公司現金收購天地祥云剩余75%股權,進一步增強IDC業務的綜合實力
公司已于今年5月15日,將購買標的款項(即合計6.38億元)支付至各交易對方指定賬戶。
第三方數據中心市場將成為公司未來兩年重點發力的方向
作為國產高端UPS龍頭,公司在傳統的金融、通信領域穩定增長的基礎上,通過UPS電源技術的深厚積累布局分布式光伏、微網、儲能等進軍新能源,通過布局IDC及外延戰略進軍云計算,初步形成一體(UPS)兩翼(云計算+新能源)的戰略格局。
此次公司以6.38億現金收購IDC服務商天地祥云剩余75%股權,從而達到100%控股。天地祥云目前運營約3000個機柜,主要分布在成都、北京、廣州、上海等地,收入來源包括基礎的機柜租賃和增值服務,其中增值服務主要是帶寬服務。天地祥云承諾2017-2019年凈利潤分別為5000萬、7000萬和9000萬。5月份并入上市公司,預計全年貢獻利潤約4000萬。
公司本身目前的IDC主要分布在北京、上海、廣州,共建設約1.3萬個,其中北京的3000個機柜已經上架運營,客戶包括ucloud、金山云等;廣州一期的1000個機柜已經租給騰訊,根據調研,整體上架率正穩步推進。
17年全年保守估計5000個機柜上架運營。
展望公司上半年,投資收益大幅增厚業績
從公司半年度利潤構成看,上半年同比增長600%-650%,凈利潤區間在2.85-3.06億。根據拆算,其中非經常損益中的天地祥云和中經云的投資收益分別為1.22和1.32億,預計扣除后凈利潤約0.31-0.52億。公司上半年累計上架機柜數量有望增加到4500個,預計上半年貢獻利潤超過1000萬元。其中5月剛并表的天地祥云帶來貢獻較少,展望全年預計天地祥云并表約4000萬利潤。
盈利預測
短期看投資收益及天地祥云并表帶來利潤巨大彈性,機柜規模逐漸擴張產生規模效應以及IDC業務催化公司業績高速增長,長期看公司一體兩翼的持續推薦。預計公司2017-2019年EPS分別為1.74元、1.10元、1.24元,給予“增持”評級。
風險提示:機柜上架不達預期