本周行情回顧:本周電力設備指數上漲1.13%,輸變電設備中,二次設備上漲0.85%,一次設備上漲1.76%;新能源發電板塊匯總,核電持平,風電上漲1.16%,光伏上漲0.65%;新能源汽車中,新能源汽車指數上漲1.20%,鋰電池指數上漲1.27%,充電樁指數上漲0.13%,燃料電池指數上漲1.23%;工控中,工業4.0指數上漲0.53%,機器人指數上漲0.93%,能源互聯網指數上漲0.63%。
特斯拉model3如期交付開啟電動車新時代。特斯拉model3于加州時間28號如期交付,首期交付量為30輛。從交付樣車的體驗來看,特斯拉model3在盡量控制成本的基礎上仍然較好地實現了車的智能化、安全性以及快加速和長續航性能。Model3作為特斯拉主打的平民級電動車,其量產具備劃時代的意義,對其在汽車行業引領的電動化和智能化趨勢或可比肩iPhone4當年在手機行業引領的智能化趨勢。建議持續關注特斯拉產業鏈受益標的以及未來國產化后潛在受益標的。
負極材料8月份預計全面漲價,人造石墨龍頭優先受益。國內負極原材料針狀焦在不斷創新高,且貨源緊缺,相關負極廠表示庫存已經所剩不多。石墨化代工環節供需缺口加大,自8月起將大幅調漲。
負極材料上半年因為電池降價壓力傳導,已經降價10%左右,而今成本壓力是負極材料廠不可承受的,向下游傳導勢在必行,預計8月份將迎來全面調漲。我們認為,負極漲價,首先,高端產品相對中低端產品成本傳導更為順利,其次,龍頭廠商在原材料庫存備貨量和采購價格上具備優勢,最后,石墨化自供比例越高,越能享受石墨化價格調漲。基于以上邏輯,我們認為人造石墨負極龍頭杉杉股份最為受益,其次是中科電氣(子公司星城石墨)和中國寶安(子公司貝特瑞)。
新能源十三五新增裝機指標下發,助推行業長期增長。光伏新增指標的下發,打消了“630”后業內對于未來大型地面電站裝機規模的疑慮。隨著分布式的爆發,未來三年光伏年均新增裝機有望超過35GW。光伏行業進入新一輪發展周期,系統成本的快速下行將加速平價上網的到來。風電規劃17年新增裝機30.65GW,上半年裝機6.01GW,同比基本持平。目前風電行業處于歷史底部,行業預期有望逐漸修正。隨著新增裝機指標的下發,預計三季度裝機量將逐步上行。平價上網示范項目的落地和風電開發隱形成本的降低,風電平價上網時代已觸手可及。
投資建議:維持行業“推薦”評級。本周重點推薦個股及邏輯:杉杉股份(盈利增長確定、低估值的鋰電材料龍頭、最受益負極漲價),諾德股份(銅箔量價齊升,6微米產品持續高景氣,8微米產品開啟漲價)、信捷電氣(2017年預計估值25倍,中小型PLC 的進口替代優勢,通過高端伺服滲透整體解決方案市場)。
風險提示:大盤系統風險;行業重大政策變化;行業競爭加劇;相關公司未來業績不確定的風險。
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