7 月銷售穩健增長，全年有望突破5000 億。7 月銷售金額同比增速29.6%，較6 月增速上升13.7 個pct，環比減少27.6%；銷售面積同比增速19.9%，較6 月增速上升13.2 個pct，環比下滑28.5%。銷售環比下降主要是受7 月是傳統銷售淡季影響，同比增速回升體現了公司對調控周期適應能力較強，在淡季依然取得了很好的銷售成績。我們認為調控政策持續深化的背景下，卓越的融資能力以及品牌優勢，會帶動公司市占率持續上升，全年銷售額有望突破5000 億。
拿地節奏加快，補庫存態度積極。公司7 月份拿地金額258.3 億元，同比增速144.0%，環比增加29.0%；建筑面積623.0 萬平米，同比增加154.6%，環比增加54.0%；1-7 月份拿地總金額約1132 億元（未包括廣信資產包），較去年同期增長38.9%，是2017 年同期銷售金額的36.2%。公司在深地鐵成為公司第一大股東、股權之爭結束之后，拿地節奏逐步加快，積極補庫存，加強土儲優勢，也體現了公司管理層積極進取的態度。
10 億元公司債票面利率確定，低至4.54%。在房企融資渠道收緊、資金成本上行的情況，公司債券票面利率依然維持低位，體現了市場對公司的資金實力以及未來經營情況的信心。低成本資金也為公司未來擴張提供了保障。
盈利預測與投資評級：維持盈利預測，維持增持評級。萬科A 國資背景進一步加強，有利于未來在租賃市場發展，也符合政府之前提出的發揮國有企業在穩定租金和租期，增加租賃住房有效供給等方面的引領和帶動作用的方向。公司收購普洛斯地產，強強聯合下其物流地產業務將快速發展，城市配套服務商計劃持續推進。此外公司受益于行業集中度加速提升，同時在長期的房地產調控下龍頭房企擁有更明顯的資金與資源優勢，因此給與公司增持評級，預計2017-2019 年歸屬于母公司的凈利潤分別為248.9/291.3/348.2 億元，對應EPS 為2.25/2.64/3.15 元。
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