債基發行現回暖態勢
2017年以來，債市持續低迷，市場的悲觀情緒有增無減。但多位公募人士已經對下半年債市趨于樂觀，認為債市后市繼續調整的幅度有限，而調整后的債市將迎來最好的建倉期，公募基金也在積極發行純債基金和二級債基等品種捕捉債市的建倉時機。
據數據統計，今年以來，債券型基金平均回報為-0.21%，近一個月平均回報為-0.50%；而偏股混合型基金今年以來的平均回報率為0.50%，近一個月平均回報為-0.30%。中國證券報記者發現，在統計的基金中，還包含多只因發生較大額度贖回而導致凈值飆升的基金，例如某混合債券型二級基金在5月初遭到較大規模贖回，基金凈值從0.98元上升至1.24元/份，而該產品最新的基金規模已不足5000萬。若完全剔除這些產品數據，統計出來的平均數還會低于上述數值。
雖然債基表現不佳，但記者發現，當前債券型基金的營銷和發行卻逐漸開始回暖。數據統計顯示，截至5月20日，正在發行的基金共190只。分類來看，普通股票型基金6只，被動指數型基金12只，靈活配置型基金58只，偏股混合型基金5只，偏債混合型基金10只，平衡混合型基金1只，中長期純債型基金50只，被動指數型債券基金10只，混合債券型二級基金25只，貨幣市場基金11只，國際(QDII)股票型2只。從類型來看，權益類基金的數量為84只，固定收益類基金的106只。
債市調整幅度有限
業內人士認為，產品發行的回暖預示著多家公募已經開始布局債基，準備債市拐點的來臨，進而抄底債市。
研究中心表示，債市方面，從目前公布的一季度貨幣政策報告來看，一季度不論是貸款利率還是公開市場利率都有一定的抬升，雖說是隨行就市不宜與加息劃上等號，但仍可看出央行繼續堅定地“去杠桿、抑泡沫、防風險”的決心，近期市場風險偏好改變明顯，十年期國債收益率一度接近3.7%，企業發債意愿也降至冰點，但央行給了機構4—6個月的自查期也表明希望能較平滑的解決問題。經濟上看，后期高位回落的概率較大，今年來看PPI回落，CPI保持低位屬于大概率事件。短期債市風險依然較大，但是可適當關注超跌反彈機會，“黑天鵝”事件等帶來的風險釋放機會。
華創證券分析師屈慶表示，影響債券市場走勢的短期因素是海外市場的避險情緒，而影響市場的中期因素還是金融去杠桿的速度。市場在短期和中期因素的疊加中運行。當然，需要關注短期內情緒持續的時間，這決定了交易熱情的安全邊際。屈慶表示，10年國開4.3依然是近期利率的底部，建議交易盤不要貪杯。此外，需要關注同業存單發行利率繼續攀升反映出來的銀行要求迫切和同業存單需求降低之間的矛盾更為突出，同時近期委外贖回壓力背景下的機構拋售壓力依然不輕，也可能在一段時間內對市場產生壓力。
招商基金表示，從當前時間點來看，一方面，高頻的經濟數據表明，國內經濟周期高點可能已過，基本面將逐漸利好債市；另一方面，監管政策逐漸加碼，債市拋售的流動性沖擊依然不小。從貸款可比的邏輯來看，市場已經開始出現一定左側配置的空間。從券種上看，十年期國債處于3.56%的水平，國開收益率到達4.26%的水平，都已經有一定的保護空間。從隱含稅率角度來看，國開的配置價值可能更好。
展望6月，監管和基本面因素將繼續左右債市，方向并不特別好判斷，但債市已存在左側布局的機會。從1-2年的周期來看，國內整體需求低迷、經濟逐步下臺階，海外周期高點已過，經濟面臨再次下滑的壓力，在這樣的大背景下，利率債開始具備一定的配置價值。近期，債市在金融去杠桿的背景下進行調整。伴隨著債市的反復調整，向來以穩健著稱的債券基金今年的收益并不理想。分析人士認為，近期債市雖仍然保持調整態勢，但繼續調整幅度或許不大。而近期多家公募更是發行新債基，靜待債市拐點，以捕捉較好的建倉時機。