《投資者報》記者閆軍
近期A股震蕩調整，而加了杠桿的分級B份額平均跌幅超過股指。進入5月以來，國防B、創業股B、互聯網B等多只分級基金接連下折。5月22日，體育B也沒能扛住體育板塊的暴跌，觸發了下折。
同樣是分級B下折，市場一個微弱變化卻會導致虧損和盈利兩種截然相反的結果：在5月9日，國防B下折基準日之際，仍有2345萬元投資人溢價買入，5月11日恢復交易后，市價折價近10%，此前買入者直接虧損11%；5月12日互聯網B下折基準日，竟然折價4.09%，下折后，市場接連反彈，恢復交易后溢價3.8%，折價買入溢價賣出，幾天之內盈利6.3%。
市場就是這樣，盈虧只在一念之間。實際上，投資者如何操作，除了對市場判斷外，能否真正理解復雜的分級基金至關重要。那么對于投資者的關于分級B下折的問題，基金公司工作人員能否給出滿意答復呢？
對此，《投資者報》記者就“分級B為何要下折、何時觸發下折閾值、如何折算下折比例、持有分級B會有哪些風險以及交易時間”等問題撥打了分級B交易量最大的20家基金公司400客服電話后發現，雖然個別問題需要查閱文件，但所有公司都可以對分級B的下折以及折算解釋清楚，銀華、易方達、信誠分別設有分級基金專線，通話主菜單中可以直接找到分級基金服務人員。
究竟何為分級基金B？
當前分級B交易量最大的20家公司分別為招商基金、富國基金、鵬華基金、申萬菱信基金、銀華基金、前海開源基金、國泰基金、安信基金、華安基金、中融基金、易方達基金、長盛基金、信誠基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、建信基金、方正富邦基金、融通基金、國投瑞銀基金和南方基金。其中，鵬華基金產品數量最多達17只，富國基金次之，為11只。
分級基金是指在一個投資組合中，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。一般拆分為母基金、A份額和B份額，如果不做拆分，就是普通的基金。
對于分級基金具體拆分形式，銀華基金400客服向《投資者報》記者做了詳細說明，A份額和B份額的資產作為一個整體投資，其中，A份額是約定收益，一般為年化收益率4.5%，由B份額持有者支付，支付利息后總投資盈虧由B份額承擔。B份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔損失而獲得一定的杠桿，擁有更為復雜的內部資本結構，非線性收益特征使其隱含期權。
簡單來說，就是相當于B份額投資者向A份額投資者借錢，兩個份額的盈虧都由B份額承擔，賺了錢，B份額獲得支付給A份額利息后的全部收入，而虧了錢，B份額也需要向A份額支付利息。
20家基金公司分級產品客服服務調查：
分級B疑惑均能解釋清楚銀華、易方達、信誠設有專線
對于分級基金比較專業的問題，分級基金成交量最大的20家基金公司400客服基本上可以給出專業的回答，也并未發現有誤導投資者現象