《投資者報(bào)》記者閆軍
近期A股震蕩調(diào)整，而加了杠桿的分級(jí)B份額平均跌幅超過股指。進(jìn)入5月以來，國防B、創(chuàng)業(yè)股B、互聯(lián)網(wǎng)B等多只分級(jí)基金接連下折。5月22日，體育B也沒能扛住體育板塊的暴跌，觸發(fā)了下折。
同樣是分級(jí)B下折，市場(chǎng)一個(gè)微弱變化卻會(huì)導(dǎo)致虧損和盈利兩種截然相反的結(jié)果：在5月9日，國防B下折基準(zhǔn)日之際，仍有2345萬元投資人溢價(jià)買入，5月11日恢復(fù)交易后，市價(jià)折價(jià)近10%，此前買入者直接虧損11%；5月12日互聯(lián)網(wǎng)B下折基準(zhǔn)日，竟然折價(jià)4.09%，下折后，市場(chǎng)接連反彈，恢復(fù)交易后溢價(jià)3.8%，折價(jià)買入溢價(jià)賣出，幾天之內(nèi)盈利6.3%。
市場(chǎng)就是這樣，盈虧只在一念之間。實(shí)際上，投資者如何操作，除了對(duì)市場(chǎng)判斷外，能否真正理解復(fù)雜的分級(jí)基金至關(guān)重要。那么對(duì)于投資者的關(guān)于分級(jí)B下折的問題，基金公司工作人員能否給出滿意答復(fù)呢？
對(duì)此，《投資者報(bào)》記者就“分級(jí)B為何要下折、何時(shí)觸發(fā)下折閾值、如何折算下折比例、持有分級(jí)B會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)以及交易時(shí)間”等問題撥打了分級(jí)B交易量最大的20家基金公司400客服電話后發(fā)現(xiàn)，雖然個(gè)別問題需要查閱文件，但所有公司都可以對(duì)分級(jí)B的下折以及折算解釋清楚，銀華、易方達(dá)、信誠分別設(shè)有分級(jí)基金專線，通話主菜單中可以直接找到分級(jí)基金服務(wù)人員。
究竟何為分級(jí)基金B(yǎng)？
當(dāng)前分級(jí)B交易量最大的20家公司分別為招商基金、富國基金、鵬華基金、申萬菱信基金、銀華基金、前海開源基金、國泰基金、安信基金、華安基金、中融基金、易方達(dá)基金、長盛基金、信誠基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、建信基金、方正富邦基金、融通基金、國投瑞銀基金和南方基金。其中，鵬華基金產(chǎn)品數(shù)量最多達(dá)17只，富國基金次之，為11只。
分級(jí)基金是指在一個(gè)投資組合中，通過對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。一般拆分為母基金、A份額和B份額，如果不做拆分，就是普通的基金。
對(duì)于分級(jí)基金具體拆分形式，銀華基金400客服向《投資者報(bào)》記者做了詳細(xì)說明，A份額和B份額的資產(chǎn)作為一個(gè)整體投資，其中，A份額是約定收益，一般為年化收益率4.5%，由B份額持有者支付，支付利息后總投資盈虧由B份額承擔(dān)。B份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔(dān)損失而獲得一定的杠桿，擁有更為復(fù)雜的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，非線性收益特征使其隱含期權(quán)。
簡(jiǎn)單來說，就是相當(dāng)于B份額投資者向A份額投資者借錢，兩個(gè)份額的盈虧都由B份額承擔(dān)，賺了錢，B份額獲得支付給A份額利息后的全部收入，而虧了錢，B份額也需要向A份額支付利息。
20家基金公司分級(jí)產(chǎn)品客服服務(wù)調(diào)查：
分級(jí)B疑惑均能解釋清楚銀華、易方達(dá)、信誠設(shè)有專線
對(duì)于分級(jí)基金比較專業(yè)的問題，分級(jí)基金成交量最大的20家基金公司400客服基本上可以給出專業(yè)的回答，也并未發(fā)現(xiàn)有誤導(dǎo)投資者現(xiàn)象