目前，市場對(duì)“漂亮50”上行趨勢爭議不斷，但在信誠盛世藍(lán)籌基金經(jīng)理吳昊看來，“漂亮50”此前漲幅已經(jīng)頗為可觀，甚至有些個(gè)股的漲幅超過了內(nèi)生性公司增長和估值修復(fù)，到了歷史估值的高點(diǎn)，繼續(xù)快速上漲遇到阻力。但是，目前資金進(jìn)行方向性的遷移還不具備條件，即便短時(shí)間進(jìn)行了風(fēng)格切換，一旦價(jià)值股下跌后又會(huì)重新顯現(xiàn)估值吸引力，從而阻礙風(fēng)格切換的進(jìn)行。
吳昊認(rèn)為，下半年A股市場仍是結(jié)構(gòu)性行情為主的震蕩市。目前A股市場的外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，利率上行最快的階段已經(jīng)過去，繼續(xù)大幅上行的空間有限，但何時(shí)下來仍有分歧；而在監(jiān)管方面，從穩(wěn)定市場的角度考慮，上證綜指在3000點(diǎn)附近應(yīng)該不會(huì)有更強(qiáng)的政策措施出臺(tái)。此外，雖然一季度可能是今年的一個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高點(diǎn)，但整體經(jīng)濟(jì)的實(shí)體環(huán)境依然不錯(cuò)，向下的風(fēng)險(xiǎn)非常有限，即便隨著房地產(chǎn)調(diào)控，局部地區(qū)或三四線城市存在一定的壓力，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控。“A股在下半年的下行動(dòng)力不會(huì)很強(qiáng)，但苦于沒有增量資金，因此，震蕩市仍會(huì)是主要特征。”吳昊表示。
在操作上，吳昊堅(jiān)持估值與業(yè)績相匹配的原則，積極布局具有國內(nèi)外競爭力和全球稀缺性的行業(yè)龍頭；持倉相對(duì)分散、均衡，以穩(wěn)健為主。一季報(bào)顯示，信誠盛世藍(lán)籌重點(diǎn)配置了銀行、白酒、家電等行業(yè)，高度切合“漂亮50”主題行情。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，信誠盛世藍(lán)籌上半年凈值增長16.64%，排名位居504只同類基金的前11%；過去一年凈值增長率達(dá)19.10%，同樣在495只同類基金中排名前11%。
吳昊向記者表示，他對(duì)個(gè)股的估值波動(dòng)容忍度較高，換手率并不頻繁。自己持有的行業(yè)龍頭企業(yè)如果沒有發(fā)生比較大的調(diào)整，是不會(huì)采用做波段的方式，而是進(jìn)行微調(diào)。但是，對(duì)于中報(bào)存在業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股，會(huì)進(jìn)行減持，轉(zhuǎn)而在組合替換一些估值偏低的品種，尤其是那些2018年業(yè)績預(yù)期比較確定的個(gè)股。
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