7月14日-15日，第五次全國金融工作會議召開，會議指出，“要把發展直接融資放在重要位置”，在去杠桿的大背景下，預計股權融資規模未來仍將呈上升趨勢，IPO高頻發行常態化會繼續。平安大華基金認為，這對以創業板為代表的中小市值公司的估值形成了一定程度上的壓制。
另外，創業板盈利尚無趨勢性好轉。本周，隨著中報的不斷披露，創業板再次出現明顯調整。在經濟平穩的背景下，創業板盈利趨勢顯著差于主板藍籌股。困擾創業板業績的關鍵問題之一是并購重組過程中的商譽減值，可能存在一些并購后業績不斷低于預期的事例。
平安大華基金表示，資金面易緊難松，會議繼續強調去杠桿，強化金融監管，資金面大幅寬松的可能性較小。
展望未來，平安大華基金認為應繼續堅持業績為王，堅守各行業白馬龍頭。本次會議強調金融改革服務于實體經濟，在行業集中度提升的背景下，“脫虛入實”將使得龍頭企業盈利能力持續增強。因此行業白馬龍頭將在未來一段時間繼續享受估值溢價，尋找業績與估值匹配的行業白馬將是投資主線。
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