值得關注的是,最新發布的基金二季報顯示,二季度基金公司已開始布局大盤轉債。
國君轉債創首日最大漲幅
24日,規模70億元的大盤轉債國君轉債上市。出乎市場意料的是,該券開盤后飆升20%,至收盤時漲幅并未收斂。由于此次國君轉債對網下申購的定金要求僅為申購金額的5%,申購杠桿率較其他轉債有大幅提升,機構參與眾多,因此中簽率僅0.08%,低于此前預期。
而首日漲幅同樣讓此前的預測“脫靶”。“上市首日漲幅便達到了20%,超出此前市場預期的115元,國君轉債可謂一步到位。這也受益于近期上證50指數的強勢。”華創證券研究員王文歡表示。
周一的上證50指數雖未創出本輪新高,但也仍在高位。資料顯示,今年可轉債啟動發行以來,共有6只新券亮相,國君轉債亮相前,其余5只個券上市首日最高收盤漲幅為15%。
不僅受益于50指數權重股,上半年券商經營數據也顯示行業在快速復蘇。根據公開信息,6月,31家上市券商營業收入環比增長80%,凈利潤環比增長120%。在券商中,國泰君安、中信、華泰盈利能力突出。
數據顯示,國君轉債目前持有到期收益為負,轉股溢價率為16%。王文歡認為,這已經反映了諸多市場樂觀預期,當下投資性價比較為有利于正股,因此轉債仍需謹慎追漲。
機構爭相布局大盤轉債
事實上,機構布局大型可轉債在二季度已初見端倪。
最新公布的基金二季度報告顯示,23家可轉債基金的第一大重倉個券中,光大轉債占據了8席。
光大轉債是光大銀行發行的可轉債,同樣為50權重個股的衍生產品。該券上市首日僅僅上漲3%,與昨日國君轉債的表現相距甚遠。此后,光大轉債一度跌破面值。而周一收盤后,光大轉債收報113元。因此,二季度增持機構收益不菲。
此外,規模45億元的三一轉債也是機構青睞個券。數據顯示,可轉債基金市場普遍看好的三一轉債,增持了0.7億達6.7億,是轉債基金持倉最多的轉債。從持有規模上看,三一和光大是轉債基金重倉券里規模最大的券種,分別達到6.7億和4.28億。從配置的基金數來看,三一、光大受關注度也比較高,分別有18家和17家將其作為前五重倉券配置。
基金二季報顯示,受到較多關注的還有電氣、國貿和寶鋼EB.
“擇券對于可轉債基金而言,變得越來越重要。”興業證券研究員左大勇認為,可轉債基金業績分化,倉位貢獻有限,更多取決于個券選擇。從轉債基金表現來看,二季度有較明顯的分化,分化的主因不在倉位比例上,更多是個券的選擇差異。
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