進(jìn)入7月以來，公募基金清盤速度大大加快，短短1個月時間已經(jīng)有多達(dá)14只宣布清盤，創(chuàng)出月度新紀(jì)錄。本月清盤的大提速使得今年以來清盤基金數(shù)已經(jīng)猛增至32只，超過2015年全年的31只清盤數(shù)，刷新歷年新高。由于目前迷你基金數(shù)量眾多，管理人處置壓力不斷增大，預(yù)計全年清盤基金數(shù)可能逼近50只大關(guān)。
7月基金清盤大提速
總數(shù)已創(chuàng)年度新高
即將過去的7月毫無疑問是公募基金的清盤季。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，本月進(jìn)入清盤期、提示清盤風(fēng)險和公告清盤表決的公募基金達(dá)到了14只之多，成為清盤最為密集的月份。特別是在上周，從周一到周六的六天時間里，便有創(chuàng)金合信尊利純債、海富通瑞益?zhèn)?/span>、廣發(fā)新常態(tài)靈活配置、華夏鼎誠債券和融通通弘債券等5只基金宣布召開持有人大會對終止合同進(jìn)行表決，另有博時聚享純債基金因“已出現(xiàn)連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，已觸發(fā)基金合同中約定的本基金終止條款”而從7月28日起進(jìn)入清算程序直接清盤。
回顧整個7月份，基金清盤大提速的趨勢已經(jīng)體現(xiàn)得非常明顯。整個上半年，加上5只到期清盤的保本基金在內(nèi)，實施或公告清盤的公募基金也不過18只，而7月份一個月便已猛增到14只。從7月份清盤的14只基金的特點看，幾乎全部是二季度末規(guī)模已經(jīng)很小的迷你基金，這些基金多數(shù)在上半年發(fā)生了巨額贖回，凈值規(guī)模不足千萬元甚至幾十萬元。如7月24日公告對清盤進(jìn)行表決的創(chuàng)金合信尊利純債債券型基金一季度末和二季度末凈值規(guī)模只有14萬元多一點，7月25日公告清盤表決的海富通瑞益?zhèn)突鸲径饶﹥糁狄?guī)模只有134萬元。
而中國基金報記者從業(yè)內(nèi)得到的反饋也解釋了清盤提速的原因，由于目前迷你基金數(shù)量眾多，不少屬于機(jī)構(gòu)定制債券和混合產(chǎn)品，轉(zhuǎn)型難度大，越來越多的基金管理人在向監(jiān)管層提交的報告中提出了清盤的方案。
值得注意的是，由于7月份公告清盤的基金數(shù)猛增，使得今年以來公告清盤的基金數(shù)增加到了32只之多，一舉超過2015年的31只，刷新歷年新高。而今年接下來的5個月，還有四只保本基金到期大概率清盤，另有眾多規(guī)模長期低于5000萬甚至1000萬元的基金亟待處置，如果清盤速度繼續(xù)加快，預(yù)計全年實質(zhì)退出公募舞臺的基金數(shù)將達(dá)到50只左右。照此估算，從2014年首只公募基金清盤到今年年底，將有約100只基金以清盤的方式退出公募市場。
機(jī)構(gòu)撤資
定制基金“突然死亡”
7月份基金清盤力度為何驟然加快？在業(yè)內(nèi)人士看來，過去兩年基金行業(yè)集中發(fā)行了過多的機(jī)構(gòu)定制基金和風(fēng)格不明的絕對收益基金，而隨著市場環(huán)境的變化和業(yè)績不達(dá)預(yù)期，這些基金遭到機(jī)構(gòu)的大額贖回，導(dǎo)致大量空殼基金產(chǎn)生，在委外定制基金監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，這類基金很難通過找到新的機(jī)構(gòu)接盤續(xù)命，清盤似乎成為主要出路。
迷你基金的問題到底有多嚴(yán)重？從二季度末基金規(guī)模數(shù)據(jù)可以得到答案。根據(jù)海通證券(14.87 +0.13%,診股)(12.46 -0.32%)的統(tǒng)計，截至6月底，共有260只公募基金凈值規(guī)模在5000萬元以下，屬于典型的迷你基金。從成立時間看，有140只為近兩年內(nèi)成立，特別是2016年成立的達(dá)到78只，今年以來成立的有29只，這類基金的共同點是單一機(jī)構(gòu)占比較高，一些產(chǎn)品在成立之后某個時間點突然遭遇巨額贖回，規(guī)模從數(shù)億乃至數(shù)十億元猛跌至幾千萬甚至幾百萬元，可以說，機(jī)構(gòu)的撤資導(dǎo)致了這類定制基金“突然死亡”。
這種機(jī)構(gòu)巨額贖回的情況在股災(zāi)之后的兩年內(nèi)時有發(fā)生，這可以從基金凈值的非投資性異動看出。
就在上周，又有新華鑫豐、中融鑫思路、招商睿乾和招商招元純債等4只基金發(fā)生了明顯的大額贖回，導(dǎo)致新華鑫豐7月26日單位凈值異常上漲了69.92%，中融鑫思路7月26日單位凈值異常上漲了56.59%，招商睿乾和招商招元純債單位凈值上周分別異常上漲了23.19%和15.93%。隨著大額資金的撤出，這些基金規(guī)模大跌幾乎不可避免，甚至淪為空殼基金。
由于規(guī)模僅剩幾千萬元甚至幾百萬元，這類空殼基金的運作成本高昂，而且在投資上已經(jīng)很難操作，如二季度末規(guī)模最小的一只基金系純債基金，二季報顯示，該基金并沒有投資債券，只持有現(xiàn)金類資產(chǎn)，而按照相關(guān)規(guī)定，債券基金配置債券類資產(chǎn)的比例不得低于80%。因此，對于遭到大額贖回的空殼基金，及時清盤似乎成了唯一可選的道路。
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