分析人士表示，正是這次轟轟烈烈的愛(ài)建集團(tuán)控股權(quán)之爭(zhēng)才讓各地政府引導(dǎo)的投資基金引起各方關(guān)注。截至2015年底，至少有12個(gè)省、市設(shè)立了產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金。一般情況下，越是早設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的地區(qū)，這些產(chǎn)業(yè)投資基金的民營(yíng)化程度越高。
政府引導(dǎo)基金規(guī)模不斷擴(kuò)大
盈科律師劉永斌、何丹表示，根據(jù)2015年11月財(cái)政部出臺(tái)的《政府投資基金暫行管理辦法》中對(duì)政府投資基金的定義，“政府投資基金”是指由各級(jí)政府通過(guò)預(yù)算安排，以單獨(dú)出資或與社會(huì)資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場(chǎng)化方式，引導(dǎo)社會(huì)各類(lèi)資本投資經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的資金。總體而言，“政府產(chǎn)業(yè)投資基金”、“政府引導(dǎo)基金”等都屬于政府投資基金的范疇。
從2014年至今，政府引導(dǎo)基金的規(guī)模不斷擴(kuò)大，政府的引導(dǎo)作用明顯增強(qiáng)，運(yùn)作模式日趨完善；而2015年對(duì)政府投資基金來(lái)說(shuō)是一個(gè)不一樣的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)閺?015年頒布的《政府投資基金暫行管理辦法》開(kāi)始，政府引導(dǎo)基金已悄然“更名”為政府投資基金。之所以會(huì)發(fā)生這樣的變化，是因?yàn)檎龑?dǎo)基金的投資范圍在向創(chuàng)業(yè)投資之外不斷擴(kuò)展。
政府投資基金可以政府獨(dú)資，也可以與社會(huì)資本合資。由于政府出資受財(cái)政預(yù)算限制，政府獨(dú)資的資金有限，通常無(wú)法滿(mǎn)足基金對(duì)資金的需求，且對(duì)政府而言面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大，故大部分政府投資基金是政府部分出資、與社會(huì)資本共同出資建立。財(cái)政部門(mén)可以通過(guò)一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算等安排資金。相關(guān)資金必須由同級(jí)財(cái)政部門(mén)根據(jù)出資方案將當(dāng)年政府出資額納入年度政府預(yù)算。
北京市發(fā)改委7月下旬發(fā)布的《關(guān)于做好政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記工作的通知》中透露，截至6月底，北京市至少有44只基金在系統(tǒng)中提交了登記信息，其中17只基金通過(guò)了材料齊備性核對(duì)。
江蘇省財(cái)政廳相關(guān)負(fù)責(zé)人日前透露，截至2017年5月底，江蘇省政府投資基金共完成對(duì)外投資103.25億元，發(fā)起設(shè)立或出資參與16只基金，基金總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)800億元，拉動(dòng)社會(huì)投資1550億元，可影響資金4000億元。基金總規(guī)模中，財(cái)政性資金以外的其他社會(huì)資金約630億元，撬動(dòng)比例超過(guò)6倍。
發(fā)揮“混合資本”優(yōu)勢(shì)仍是難題
2015年的《政府投資基金暫行管理辦法》規(guī)定，政府出資設(shè)立投資基金，應(yīng)當(dāng)由財(cái)政部門(mén)或財(cái)政部門(mén)會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門(mén)報(bào)本級(jí)政府批準(zhǔn)；各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)控制政府投資基金的設(shè)立數(shù)量，不得在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金。設(shè)立政府投資基金，可采用公司制、有限合伙制和契約制等不同組織形式。
《辦法》對(duì)政府投資基金的投資領(lǐng)域做了明確要求，主要引導(dǎo)社會(huì)資本投資社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。可以歸納為四類(lèi)：支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；支持中小企業(yè)發(fā)展；支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展；支持基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的今天，做大做強(qiáng)國(guó)有企業(yè)，發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用已成為政府的經(jīng)濟(jì)政策之一，而政府投資基金正是其有利的抓手，政府投資基金可充分利用政府的政策優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)吸引社會(huì)資本，讓社會(huì)資本的效率、速度發(fā)揮其作用。但吸引社會(huì)資本容易，而如何與社會(huì)資本無(wú)縫融合，發(fā)揮“混合資本”的整合優(yōu)勢(shì)，是諸多政府投資基金面臨的難題。
近日，山東省級(jí)政府引導(dǎo)基金參股的煙臺(tái)源創(chuàng)基金投資的北京良業(yè)環(huán)境技術(shù)項(xiàng)目，通過(guò)企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)成功退出，成為省級(jí)引導(dǎo)基金的第一個(gè)退出項(xiàng)目，投資回報(bào)率達(dá)到75.5%。山東省省級(jí)政府引導(dǎo)基金投資運(yùn)作近兩年來(lái)，目前，部分基金投資項(xiàng)目逐漸進(jìn)入收獲期，政府引導(dǎo)基金投資效益將逐步顯現(xiàn)。
發(fā)改委網(wǎng)站8月1日稱(chēng)，發(fā)改委日前下發(fā)《關(guān)于發(fā)揮政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金引導(dǎo)作用推進(jìn)市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)相關(guān)工作的通知》。通知指出，鼓勵(lì)有條件、有需求的地區(qū)探索新設(shè)政府出資市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股專(zhuān)項(xiàng)基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，新設(shè)政府出資市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股專(zhuān)項(xiàng)基金可以吸引符合條件的銀行和市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)以及其他各類(lèi)社會(huì)資本參與。
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