據(jù)了解,美國FOF為貨基和ETF之外另一大“紅基”。如果我國FOF在公募基金中規(guī)模占比達到美國的程度,我國的FOF資管規(guī)模可達萬億。
美國投資公司協(xié)會ICI發(fā)布的2017美國共同基金白皮書顯示:截至2016年年末,美國共有1000多只公募FOF,凈資產(chǎn)規(guī)模達1.87萬億美元,規(guī)模直追美國公募兩大“紅基”——貨基和ETF,同期貨基規(guī)模為2.73萬億美元,ETF規(guī)模為2.5萬億美元。目前基金規(guī)模方面FOF與除去FOF、ETF外的公募基金之比約為1:10。如果我國FOF達到如此高的占比,以目前的公募基金規(guī)模計算,F(xiàn)OF規(guī)模可達到萬億人民幣。
星石投資表示,F(xiàn)OF由專業(yè)人士替投資者選基金,在擇基和擇時上均較普通投資者更優(yōu)化。其一,F(xiàn)OF由專業(yè)機構(gòu)為投資者進行基金篩選和大類資產(chǎn)配置,為投資者免去了篩選基金的困擾,同時專業(yè)管理人預(yù)先篩選子基金也能保護投資者免受銷售誤導(dǎo);其二,F(xiàn)OF由專業(yè)機構(gòu)進行管理,相較于普通投資者而言,可能更好地把握操作時機。
養(yǎng)老金入市推動FOF發(fā)展
美國經(jīng)驗顯示,養(yǎng)老金制度的完善成為FOF發(fā)展的重要推動力。業(yè)內(nèi)人士表示,隨著我國4萬億基本養(yǎng)老保險基金入市的啟動,F(xiàn)OF的發(fā)展空間廣闊。
美國養(yǎng)老金制度的深入改革,可投資共同基金的401(K)計劃和個人退休賬戶(IRA)規(guī)模的擴大,成為FOF推出和發(fā)展的關(guān)鍵因素。
2017年9月6日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊表示,養(yǎng)老基金應(yīng)當堅持生命周期和養(yǎng)老風(fēng)險管理要求,通過FOF搭建養(yǎng)老資產(chǎn)配置的架構(gòu),將養(yǎng)老資金廣泛配置于各類基金,幫助投資者獲取市場發(fā)展的平均回報。
王群航表示,F(xiàn)OF非常適合養(yǎng)老金投資。首先,投資標的最規(guī)范。公募基金是資產(chǎn)管理行業(yè)的標桿,投資標的的質(zhì)地非常良好,一定程度上保證了FOF的質(zhì)量;其次,F(xiàn)OF的基本特質(zhì)就是“雙重的優(yōu)中選優(yōu)”;第三,可以實現(xiàn)風(fēng)險與收益的二次平滑。中國的資產(chǎn)管理行業(yè)在有了公募之后就走上了規(guī)范化的管理渠道。未來,F(xiàn)OF以基金為投資標的,公募基金或?qū)⒃賱?chuàng)輝煌。
南方基金宏觀研究與資產(chǎn)配置部負責人魚晉華表示,雖然我國第三支柱養(yǎng)老保障體系尚在建設(shè)中,但是累計余額近4萬億元的基本養(yǎng)老保險基金已于2016年底開啟委托全國社保基金理事會進行市場化投資運營管理的進程。隨著未來第三支柱養(yǎng)老保障體系的建立和完善,養(yǎng)老金規(guī)模的逐步壯大,公募FOF在我國將迎來蓬勃發(fā)展的機遇期。
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