財經365訊，今年以來，港股市場的強勢表現超出市場預期，屢次在高位回調的擔憂情緒中沖破重重阻力勇創新高，近期也不例外，短暫回調后恒指強勢反攻，刷新28個月高點。在此過程中，部分滬港深主題基金持續跑贏港股。
9月20日，廣發滬港深新起點凈值刷新歷史高點，年內回報超37%。其基金經理李耀柱認為，本輪港股上漲的核心邏輯在于中國經濟復蘇導致全球股票配置出現再平衡格局，資金回流中國相關概念資產。其中，這一波上漲前港股估值處于低位，因而上漲彈性更好。在他看來，目前港股仍處于被低配的狀態，未來仍將處于長期上漲格局中。
港股仍然被低配
數據顯示，截至9月21日，今年以來恒生指數累計上漲27.77%，位居全球主流股市首位。在李耀柱看來，港股強勢的根基在于中國經濟復蘇態勢趨穩。
“中國經濟復蘇使得全球市場股票配置出現了再平衡格局，即資金回流到中國相關概念的資產里面。而港股是反映全球資金看多或看空中國經濟的重要媒介，當資金都看多中國經濟時，港股就成了全球市場的風口。加上這一波上漲前，港股的估值在全球處于低估狀態，所以港股的彈性更強。”李耀柱表示。
Wind數據顯示，截至9月21日，恒生指數估值（PE）為12.74倍，同期A股滬深300和納斯達克指數的估值分別為14.14倍和27.93倍。而從全球資產配置比例來看，廣發基金經理李耀柱認為，港股仍然處于低配狀態。“按照MSCI新興市場指數，中國相關資產的配置比例為26%左右，但目前這一比例僅有16%-17%。”
“另一方面，隨著供給側改革的推進，不僅銀行資產質量提升，上市公司的盈利及盈利質量也出現明顯好轉，這與以往通過加杠桿來提升ROE有本質的不同。”因此李耀柱預期，隨著中國經濟復蘇基礎的穩固，尤其是擁有全球資金流入港股的助力，投資港股的權益類基金前景可期。
偏愛確定性長期成長股受益于港股過去一年半以來的突出表現，滬港深主題基金收益靚麗。Wind統計數據顯示，截至9月20日，滬港深基金平均收益率為20.34%。其中，李耀柱管理的廣發滬港深新起點累計回報為37.01%，在港股倉位占比在一半以上的滬港深基金中排名第二。