海富通海外精選基金經(jīng)理卜正倫表示，今年以來包括阿里巴巴、百度以及京東等中概科技股票都有超過50%以上的漲幅，主要反映的是海外市場(chǎng)對(duì)于中國電商市場(chǎng)龐大潛力的認(rèn)同。在他看來，由于近年來相關(guān)公司開展各項(xiàng)電商業(yè)務(wù)的能力持續(xù)進(jìn)化，且國內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于電商的接受度高，整體市場(chǎng)讓電商交易量快速提升。過往類似中概股的投資人仍多以大中華資金為主，但由于近期相關(guān)公司線上交易量的快速提升，甚至已經(jīng)漸漸有超越美股電商龍頭如亞馬遜等公司的潛力顯現(xiàn)，也開始吸引到海外投資人目光。而由于美國電商公司的估值原本就處于相當(dāng)高的水準(zhǔn)，在比價(jià)效應(yīng)推動(dòng)下，中概股的股價(jià)也就得以持續(xù)向上。
四季度警惕資金方面結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)
今年以來積累下不小的漲幅，科技網(wǎng)絡(luò)類的中概股在四季度是迎來調(diào)整還是繼續(xù)沖高？在基金經(jīng)理看來，四季度基本面變化不大，風(fēng)險(xiǎn)或來自資金層面。
卜正倫認(rèn)為中概股的上漲基于一個(gè)長期增長的概念，主要是來自市場(chǎng)逐漸認(rèn)同國內(nèi)電商消費(fèi)市場(chǎng)的龐大潛力，而不是短期業(yè)績公布的刺激。短期在四季度雖有光棍節(jié)促銷等活動(dòng)，但對(duì)于基本面的刺激其實(shí)不大。由于傳統(tǒng)上四季度接近年底，一般對(duì)于業(yè)績的信息較少，且海外市場(chǎng)在年底交易也較為清淡，波動(dòng)可能相對(duì)小一些。下一步會(huì)審慎利用這段時(shí)間，檢視相關(guān)公司的業(yè)績以及明年的展望，挑選可以繼續(xù)堅(jiān)定持有到明年的股票。
他表示，今年以來美股及港股都累積了不小的漲幅，除了基本面確實(shí)有公司獲利修復(fù)的支撐外，較大的推動(dòng)還是在于充沛的資金。美股在寬松的貨幣政策緩慢的調(diào)整下，偏好風(fēng)險(xiǎn)投資的資金得以持續(xù)投入股市；港股則是有“北水南下”助威，推動(dòng)港股通范圍內(nèi)的眾多股票陸續(xù)創(chuàng)下新高。由此判斷四季度在基本面不致于有太大變化的情況下，結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在資金方面，而機(jī)會(huì)則可能會(huì)來自國家對(duì)于各項(xiàng)政策明年度的發(fā)展計(jì)劃，以及各個(gè)公司在近期可能提出的年度投資計(jì)劃等反映到股價(jià)的表現(xiàn)。
景順長城大中華基金經(jīng)理周寒穎則表示，未來持續(xù)看好港股走勢(shì)，四季度的不確定因素需要關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、美元走勢(shì)、美國利率以及地緣政治帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資主題方面，主要看好TMT、消費(fèi)的成長機(jī)會(huì)，內(nèi)房股、銀行、保險(xiǎn)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
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