財經365訊，日前，證監會《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》出臺，中國存托憑證(CDR)即將迎來試點。
基金公司人士認為，CDR將成為基金未來重要的投資標的。CDR試點將對基金公司部分工作環節產生較大影響，而且需要調整基金運行系統。不過，困難再大，基金公司都會積極做好準備，迎接CDR帶來的機會。
對于國內基金公司來說，CDR是全新的投資范圍。未來所有投資CRD的基金都將面臨合同修改的問題。“基金合同的修改非常復雜，必須持有人大會通過才行。”一位基金公司督察長表示。他認為，如果公募基金要全面投資CDR，大規模修改合同在所難免。由于修改基金合同相當復雜，有基金公司可能會選擇新發基金，直接將CDR納入投資范圍。
也有基金經理表示，CDR很可能成為基金未來重要的投資標的。“CDR太重要了，無論多麻煩，老基金的投資范圍還是得改。”
除了涉及合同修改，基金公司的系統也要升級。“系統的改造也是免不了的，這個改造涉及清算、投資、風控等各個方面，每個模塊都要再添加CDR的相關模塊。基金公司的恒生電子系統需要進行一次全面升級。”一位基金公司人士說。
據了解，此前為適應各類新規，基金公司的系統都經過了多次升級。但這次改造涉及的模塊更多。“像這樣的系統改造要好幾個月時間，單是系統上線測試就得一兩個月。”
在不少基金經理看來，CDR是未來不可忽視的投資標的。一位基金公司投資總監告訴記者，CDR試點的消息一出，他們就立刻投入了研究，多角度分析CDR的影響。
有基金經理表示，從現在CDR圈定的范圍來看，未來上市的CDR標的不會很多，有相當的稀缺性。從發行量來測算，整體發行體量也不會很大。基于這兩點，預計未來CDR標的會受到市場的追捧。“估計未來CDR的估值可能會超過這些公司在海外市場的估值水平。”上述基金經理擔憂CDR會重現360上市后的高估值。“能發行CDR的公司基本上都是好公司，但是好公司也怕估值過高。”
有基金公司投資總監表示，CDR試點與“獨角獸”IPO會產生疊加效應，近期A股市場上相關個股表現活躍。長期來看，隨著優質創新企業CDR或IPO，有望改善國內市場投資標的的質地，對國內市場的良性發展具有積極作用。
另一家基金公司投資總監對CDR試點則持更為謹慎的態度。“現在市場依然處于存量博弈階段，‘蹺蹺板’效應明顯。在這樣的市場環境中，創新企業CDR和IPO都會給市場資金面帶來明顯的壓力。”獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。