財經(jīng)365訊，最新披露的基金一季報顯示，基金在今年第一季度大幅增持可轉(zhuǎn)債，金額近130億元，為歷史第二高。其中，金融轉(zhuǎn)債成為可轉(zhuǎn)債基金的新寵，不僅光大轉(zhuǎn)債獲得青睞，寧行轉(zhuǎn)債和常熟轉(zhuǎn)債也成為不少機構(gòu)的第一大重倉品種。
雖然一季度股市和債市波動都較大，但可轉(zhuǎn)債基金對于未來行情仍十分有信心，采用的策略也更加豐富。
基金一季報顯示，2018年各類基金正在加碼投資可轉(zhuǎn)債，僅一季度加倉金額便達到129.4億元，累計達到420億元。這也是可轉(zhuǎn)債歷史上第二個增持金額超過100億元的季度。此前單季度最高增持額為2014年四季度，彼時可轉(zhuǎn)債正處于超級牛市中。
分類型看，債券基金加倉明顯，持倉增加95.7億元至284.3億元，其中二級債基增倉最多，增加78.1億元至191億元，而一級債基和中長期純債基持倉分別增加5.9億元和11.6億元。從占比看，二級債基持倉占比增加6.6個百分點至45.4%，靈活配置持倉占比僅上升0.3個百分點至13.8%，其余類型占比均有所下降。
此外，可轉(zhuǎn)債基金一季度僅增加1只，為南方希元可轉(zhuǎn)債。原有26只轉(zhuǎn)債基金，總資產(chǎn)規(guī)模在82.1億元，較去年四季度增加15.64億元。其中凈資產(chǎn)增加最多的為長信可轉(zhuǎn)債基金，增長4.49億元；其次是匯添富和興全可轉(zhuǎn)債基金，分別增加1.96億元和2.61億元。
品種選擇方面，整個轉(zhuǎn)債基金正在加碼布局金融轉(zhuǎn)債。
去年以來，電氣轉(zhuǎn)債、14寶鋼EB、光大轉(zhuǎn)債都是各可轉(zhuǎn)債基金首先重倉的個券。但是今年一季度，可轉(zhuǎn)債基金正在加速扎堆金融轉(zhuǎn)債。光大、寧行、常熟轉(zhuǎn)債和15國資EB皆躋身基金第一大權(quán)重個券。
數(shù)據(jù)顯示，光大轉(zhuǎn)債仍是各家可轉(zhuǎn)債基金首選標(biāo)的，共有11家基金首選光大轉(zhuǎn)債作為第一大權(quán)重個券。不僅如此，3家可轉(zhuǎn)債基金選擇寧行轉(zhuǎn)債作為第一大權(quán)重個券。常熟轉(zhuǎn)債和15國資EB分別是中歐和富國基金的首選品種。
還有一個特點是可轉(zhuǎn)債基金增持大盤轉(zhuǎn)債。從前十大重倉券看，轉(zhuǎn)債基金配置較多的除了光大轉(zhuǎn)債外，還有寶武EB和中油EB，三者規(guī)模分別在7.01億元、4.54億元和3.47億元。
一位可轉(zhuǎn)債研究人士表示，這可能與此前藍籌股風(fēng)格更加突出有關(guān)。此外，1月股市和轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)好，而債券市場下跌，疊加新券集中上市交易的因素，部分基金更青睞大型轉(zhuǎn)債。
盡管對市場前景十分看好，但一季度可轉(zhuǎn)債基金凈值表現(xiàn)不盡如人意。在一季度中，市場風(fēng)格發(fā)生了重要改變，特別是股市，1月份仍是藍籌股為主導(dǎo)的行情，但此后中小創(chuàng)開始了反彈之旅。債市則是先跌后漲，收益率大幅下行。
這對于基金增持轉(zhuǎn)債產(chǎn)生不小影響，僅有長信等少數(shù)可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)出色。
長信基金表示，面對一季度大幅波動的行情，權(quán)益類資產(chǎn)踏準了2月份以來成長股的上漲行情，通過深入研究個股，選取細分行業(yè)龍頭，通過價差交易，獲得超額收益。債券類資產(chǎn)，在國債利率出現(xiàn)見頂跡象之后，迅速介入利率債的交易行情，獲得波段操作收益。此外，該基金適當(dāng)配置了部分低估值轉(zhuǎn)債品種，并積極參與了新股一級市場申購，以期獲得穩(wěn)定的投資收益。
長信基金認為，二季度隨著獨角獸企業(yè)回歸的政策催化持續(xù)，有利于科技板塊行情的演繹。經(jīng)過一季度的調(diào)整，部分行業(yè)景氣度高、業(yè)績優(yōu)良的公司已經(jīng)顯示出配置的性價比，將擇機進行布局。
天治可轉(zhuǎn)債基金也對可轉(zhuǎn)債的未來行情十分看好。該基金認為，一季度可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)較好，在股票市場及債券市場波動較大的情況下，保持了較好的穩(wěn)定性，發(fā)揮了可轉(zhuǎn)債作為股債結(jié)合的衍生品較好的特性。目前轉(zhuǎn)債市場估值水平尚處于歷史平均水平之下，供需兩旺，中期投資價值明顯。
興全可轉(zhuǎn)債基金認為，目前轉(zhuǎn)債對于正股的替代性正在增強。從一季報表現(xiàn)看，可轉(zhuǎn)債由于供給增加導(dǎo)致估值回歸合理偏低的水平，可選品種也較多，在股市相對不確定性增強的大背景下，其整體性價比顯現(xiàn)。操作上，建議增加安全性轉(zhuǎn)債的配置比例，降低股票倉位。獲取更多財經(jīng)資訊，請隨時關(guān)注財經(jīng)365網(wǎng)站。