中信財富指數2017年5月資產配置報告近日發布。根據國內外經濟走勢，對比上月，本月建議保持五大類資產配置比例不變，其中，現金類資產占比20%，類固定收益類資產占比30%，債券資產占比10%，權益類資產占比25%，大宗商品資產占比15%。
報告顯示，近期美國、歐盟、日本等占全球GDP 90%以上的主要經濟體經濟指標均出現不同程度的改善。從資產價格走勢來看，3月全球資產波動加大。股市整體表現較好，其中歐洲股市表現亮眼，美國股市高位震蕩，海外新興市場在3月繼續反彈；債市整體基本持平，利率債好于信用債；貨幣走勢分化，人民幣、巴西里爾、澳元等貨幣走弱，其余貨幣普漲；原油、農產品和有色金屬等大宗商品出現回調。此外，地緣政治風險或將壓制市場風險偏好，全球資金避險情緒驟升。
國內經濟形勢依舊復雜。報告顯示， 一季度經濟整體穩中有進，GDP增速明顯高于全年目標，企業盈利持續修復，通脹預期有所回落。報告認為，預計二季度國內企業盈利修復或階段性放緩，經濟依然存在下行壓力。
綜合以上國內外經濟形勢，依據中信財富指數分析結果，本期資產配置方案建議繼續保持原有五大類資產配置比例不變。貨幣市場方面，建議做好流動性安排，抵御投資風險，建議仍保持20%配置比例；類固收市場方面，收益回暖，應把握時機擇優布局，建議保持30%配置比例不變；債券市場方面，經濟上行壓力漸增，通脹預期減弱，中期配置價值逐漸顯現。關注利率債布局機會，信用債以防風險為主。本期維持10%配置比例；權益市場，已經持續一年的風險資產同步修復的邏輯或將弱化，在A股低波動不斷走低的同時，市場內部結構分化愈發顯著，同時雄安新區的設立或將重塑京津冀一體化下的產業格局，給相關板塊帶來積極影響，此外高分紅港股市場也存在一定配置價值，整體來看，近期股市熱點疊加有助市場情緒改善，但不應忽視影子銀行帶來的風險，本期建議維持25%配置比例不變；大宗商品市場，原油市場因供需格局尚未實際逆轉，油價在60美元附近震蕩，而周期因素及避險情緒則共同利好黃金資產，本期建議維持15%配置比例不變。
