盡管此前2700億元的總額度已由97家香港機(jī)構(gòu)分配用盡，但目前額度使用率普遍不高，是否申請?jiān)黾有骂~度將取決于各家機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。同時，機(jī)構(gòu)人士還期冀監(jiān)管層推出相關(guān)配套措施，如擴(kuò)大RQFII投資范圍等，以與額度的擴(kuò)容相匹配。
日前，香港RQFII額度由2700億元擴(kuò)容至5000億元。受訪的香港機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為，這是繼債券通開通后，內(nèi)地和香港兩地資本市場迎來的又一大政策利好。
不過，記者了解到，盡管此前2700億元的總額度已由97家香港機(jī)構(gòu)分配用盡，但目前額度使用率普遍不高，是否申請?jiān)黾有骂~度將取決于各家機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。同時，機(jī)構(gòu)人士還期冀監(jiān)管層推出相關(guān)配套措施，如擴(kuò)大RQFII投資范圍等，以與額度的擴(kuò)容相匹配。
額度申請與業(yè)務(wù)情況掛鉤
外管局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月29日，香港地區(qū)79家RQFII合計(jì)累計(jì)獲批額度為2700億元人民幣，顯示總額度已分配用盡。而這一數(shù)據(jù)在2011年該項(xiàng)業(yè)務(wù)開展試點(diǎn)初期，僅約為200億元人民幣。RQFII額度大幅擴(kuò)容的背后，反映出海外投資者對配置人民幣資產(chǎn)的需求在不斷增加。
7月4日，央行宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，將香港地區(qū)的RQFII額度擴(kuò)大至5000億元人民幣。以6月29日的數(shù)據(jù)計(jì)，全球范圍內(nèi)共有184家RQFII，累計(jì)批準(zhǔn)額度達(dá)到了5431.04億元人民幣，擴(kuò)容后的香港地區(qū)RQFII的投資額度直逼擴(kuò)容前的全球總額度規(guī)模。
“相信香港地區(qū)RQFII的投資額度增加能吸引更多的國際投資者，彰顯內(nèi)地資本市場對外開放的決心。同時，對香港離岸人民幣中心地位的鞏固將起到很大促進(jìn)的作用。”有基金香港子公司人士告訴記者。
總額度擴(kuò)容之后，各家機(jī)構(gòu)會否申請?jiān)黾有骂~度？受訪的機(jī)構(gòu)人士普遍表示，申不申請要根據(jù)具體業(yè)務(wù)發(fā)展情況來定。而RQFII投資額度使用率不高，則是多數(shù)機(jī)構(gòu)沒有申請新增額度計(jì)劃的原因。
據(jù)接近南方東英的人士透露，目前該機(jī)構(gòu)并沒有申請?jiān)黾宇~度的動作。與兩年多前額度非常緊張、使用率常達(dá)100%的階段相比，目前的RQFII投資額度使用率并不高。2014年，海外機(jī)構(gòu)對A股ETF 的投資需求猛增，RQFII額度相當(dāng)緊俏，因?yàn)轭~度用盡，其旗下全球最大直接投資A股的RQFII ETF南方富時中國A50ETF還一度關(guān)閉了申購?fù)ǖ馈！爱?dāng)時每個月都要寫報(bào)告申請額度。”該人士回憶道。
緣何RQFII投資額度使用率不高？受訪人士認(rèn)為，滬港通、深港通渠道的開通使得海外投資者投資內(nèi)地資本市場的渠道增多，以及部分客戶獲利后贖回挪騰出額度是主要的原因。
前述接近南方東英的人士告訴記者，以南方A50 ETF為例，該基金追蹤富時中國A50指數(shù)，該指數(shù)由A股市值最大的50只股票作為成份股，滬港通和深港通的可投資標(biāo)的也能覆蓋到，因此在RQFII額度使用緊張的時候，管理人便盡可能地通過滬港通和深港通渠道置換出額度，用于投資債券等。另一方面，由于在前一波行情中獲利頗豐，部分投資者選擇贖回部分基金份額，這也“變相地騰挪出額度”。
希望擴(kuò)大投資范圍
“RQFII投資額度的閑置并不能說明海外投資者對內(nèi)地市場的投資興趣減弱。”有香港市場人士表示，隨著兩地資本市場互聯(lián)互通的不斷升級、MSCI將A股納入新興市場指數(shù)等，內(nèi)地資本市場已經(jīng)成為海外投資者不得不關(guān)注的重要市場。
事實(shí)上，就在MSCI宣布將A股納入新興市場指數(shù)不久，南方A50 ETF于6月27日獲得15億人民幣的凈申購，且連日來成交活躍度明顯提升。同日，南方東英中國五年期國債ETF也獲得近7億人民幣的凈申購。
不過，在出現(xiàn)凈申購小高峰之后，南方A50 ETF近期表現(xiàn)比較平緩。“投資者的觀望態(tài)度，這與近期A股市場的表現(xiàn)有關(guān)，海外投資者正在等待更好的時機(jī)。”前述人士告訴記者。
“等行情起來后再去申請額度的話就太遲了。”另有機(jī)構(gòu)人士表示，對那些以前因RQFII總額度用盡而拿不到額度或者額度太小的機(jī)構(gòu)來說，該申請的自然會申請。
此外，接近南方東英的人士還透露，在與客戶交流中，有不少機(jī)構(gòu)客戶反饋，希望未來RQFII可以將投資范圍擴(kuò)容到新三板、商品期貨、債券一級市場等，擴(kuò)大投資范圍以配合整體額度的擴(kuò)容。
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