騰訊股價新高 但二季度滬港深基金買港股漲得最好的是它
港股迭創階段新高 滬港深主題基金借機“上位”
港股“顛簸” 滬港深基金覓平衡術
今年以來，港股市場表現強勁，跑贏A股及大部分成熟市場股市，而重倉港股的滬港深基金業績表現也相當亮眼。最新披露的基金二季報，使得績優滬港深基金的最新投資動向得以曝光，多數基金在二季度堅守高倉位，并加倉了“稀缺性”優質標的，主要分布在互聯網、電子、醫藥、保險、博彩等行業。
在富國滬港深價值精選的基金經理看來，經濟轉型期必然經歷行業之間的切換和行業內的整合。朝陽行業在行業切換的過程中，有機會獲得更快的成長；優質企業在行業內的整合過程中，更有機會提升市場占有率，這是其關注的重點。
上述基金經理認為，包括互聯網、電子、消費、醫藥、汽車、保險等行業未來幾年更具成長性。而行業內管理高效、激勵完善、研發突出的優質企業，更有機會獲得超越行業的增長。
具體到投資布局而言，嘉實滬港深精選的股票倉位為90.08%，二季度大幅加倉了港股的騰訊控股、中國太平、中國聯通及瑞聲科技，此外還加倉了A股的格力電器及歌爾股份等。截至7月19日，該基金今年以來凈值上漲了32.61%。
廣發滬港深新起點今年以來凈值漲幅同樣亮眼，達到了28.99%。該基金的基金經理操作靈活，二季度前十大重倉股多數為最新入駐，從6月份的操作來看，首周增加了非銀板塊倉位，增加指數期貨空頭對沖倉位，同時成功做了一筆事件套利；第二周增加了港股本地金融股、有色等板塊；第三周則增加了港股通訊設備板塊；第四周加倉了家電等消費類個股。該基金二季度主要加倉了港股的中國平安、匯豐控股、中興通訊和招商銀行等。
工銀瑞信滬港深的基金經理表示，通過密切跟蹤宏觀高頻數據及行業趨勢注意到，盡管增長放緩，但在一些細分領域仍然存在比較好的投資機會。今年以來，PMI 始終保持在榮枯線以上，進出口數據也持續改善，內地經濟的韌性明顯增強。基于這樣的觀察，該基金在二季度加大了對消費、醫藥和信息技術等板塊的配置。在金融保險領域，繼續保持對保險板塊的超配狀態。在其看來，無論從行業基本面、估值還是資產配置角度考慮，保險類股票都非常具有投資價值。相應的，由于全球供需關系的惡化，對能源類股票持謹慎態度并保持低配。同時，由于競爭加劇和替代性產品的出現，對電信服務行業也保持低配狀態。
交銀施羅德滬港深價值精選在二季度同樣保持了高倉位。在配置上以港股投資為主，更加強調從“稀缺性”和“盈利質量”選擇投資標的，由此加大了在可選消費和TMT 領域的投資，減少了在地產和交運領域的配置比例。A 股方面，仍然堅持從絕對收益的角度去選擇標的，精選配置了家電、醫藥領域的個股。
展望2017 年三季度及下半年，上述交銀施羅德的基金經理表示謹慎樂觀。資金方面，這位基金經理表示，在經濟并未體現出強勁回升的階段，預計在現有基礎上繼續收緊的概率較低。
投資偏好方面，上述基金經理預計，投資者對業績的敏感度會進一步提升，需要精選行業，偏好消費、科技和“一帶一路”領域的相關標的。伴隨人均GDP 水平的提升，消費升級趨勢和內在需求增長將長期存在。我國在全球電子產品供應鏈領域有不可或缺的地位，相關制造業企業業績亦將伴隨電子產品需求的增長而增長。此外，“一帶一路”戰略加快實施，也會為基建及相關企業帶來新的增長預期。
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