截止昨日（7月21日），基金公司發布2017年中報，我們第一時間據此分析了主動偏股型+靈活配置型基金的配置情況，值得關注的要點有：
1. 普通股票型、偏股混合型基金倉位穩定，靈活配置型基金倉位連續兩個季度提升
相比Q1，普通股票型基金小幅減倉0.6%至86.1%、偏股混合型小幅加倉0.5%至81.7%、靈活配置型加倉5.0%至49.6%。普通偏股型基金更注重結構配置，倉位調整幅度很小；而靈活配置型倉位靈活，已連續兩個季度加倉。
2.主板倉位連續四個季度上升，創業板倉位已相比高點下降超過10個百分點
去年下半年以來，主板配置比例連續四個季度上行，已從44.7%上升至59.6%，滬深300回到超配狀態；中小板配置企穩，但創業板配置仍在繼續下滑，目前倉位已回到14年初的水平。
3.二季度加倉最多的行業是非銀和家電，而最受關注的消費板塊整體倉位依舊沒有大幅上升
二季度加倉幅度最大的行業是非銀（主要是保險，加倉3%至4%，已回到超配），家電（加倉1.6%至7.5%）。而必需消費整體的配置比例從17.9%小幅上升至18.1%，并沒有大幅加倉，而在過去震蕩市或熊市期間，消費股的配置比例一般在30%以上。消費股整體配置比例穩定的原因在于內部結構依舊分化——對白電和白酒名加倉，但是對醫藥、紡織服裝、農業都明顯減倉。
4.對26只消費白馬股繼續大幅加倉，抱團特征明顯，持股集中度大幅集中
我們篩選出26只消費白馬股，這26只股票的流通市值占比僅5.7%，但基金二季度對它們的配置比例繼續上升3.8%至18.3%，目前已超配約2倍，抱團特征明顯。
此外，二季度基金持股市值最高十只個股的持股比例已高達17.6%，相對于一季度的11.7%繼續大幅提升，可見基金投資風格趨同，持股高度集中。
5. 周期股中主要加倉有色，減倉中游制造；TMT中繼續加倉電子，減倉計算機傳媒
中游制造是二季度減倉幅度最大的大類行業，其中對建筑、機械、化工減倉最多；周期品中主要加倉有色，其中的稀有金屬配置比例創10年以來新高。TMT整體配置比例自連續下滑5個季度以來首次小幅回升，主要來自于對電子的繼續加倉，目前電子配置比例12.2%（超配6.6%）繼續刷新歷史新高，傳媒和計算機繼續小幅減倉。
6. 配置比例創歷史新高和接近歷史底部的行業
17Q2倉位創新高的板塊有：稀有金屬、白色家電、金屬非金屬新材料、光學光電子等；17Q2倉位創新低的行業只有通信運營，接近底部的板塊有：鐵路運輸、港口、房地產開發、園區開發等。
7. 基金十大重倉股集中于消費和金融
基金中報配置比例最高的十家公司：格力電器、中國平安、五糧液、貴州茅臺、招商銀行、美的集團、伊利股份、瀘州老窖、大華股份、索菲亞。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔