基金銷售經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“爆款”，比如出現(xiàn)首次募集規(guī)模超過百億元，就被業(yè)內(nèi)視為“爆款”的標(biāo)志之一。但首募規(guī)模高的產(chǎn)品一定會(huì)表現(xiàn)好？記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，這樣的現(xiàn)象并不是絕對(duì)的，在首發(fā)規(guī)模超過百億元的基金中，成立以來收益率有多只超過100%，但似乎時(shí)點(diǎn)是造就這些基金業(yè)績(jī)的最大因素，這些基金大多成立于2007年之前，而近幾年成立的首發(fā)規(guī)模較大的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)則不那么令人滿意。
百億基金大多發(fā)行于牛市
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，有72只基金份額首募規(guī)模在100億元以上，成立于今年2月28日的工銀瑞信豐淳成為基金史上首募規(guī)模最大的產(chǎn)品，募集規(guī)模達(dá)到909.55億份，首募規(guī)模在300億元以上的還有8只基金，其中5只為在2015年7月先后成立的華夏新經(jīng)濟(jì)、南方消費(fèi)活力、招商豐慶A、嘉實(shí)新機(jī)遇和易方達(dá)瑞惠，這5只國(guó)家隊(duì)基金首募規(guī)模都達(dá)到400.1億元。
在這9只基金中，工銀瑞信獨(dú)占兩席，除了工銀瑞信豐淳外，工銀瑞信泰享三年首募規(guī)模也達(dá)到300億元，不難看出，首募規(guī)模在300億元以上的基金大多為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
而更為重要的，從時(shí)點(diǎn)上來看，2007年、2015年和2016年成為首募規(guī)模破百億元的基金成立最多的年份，當(dāng)年分別有23只、15只和10只基金的首募規(guī)模在100億元以上。
究其原因不難發(fā)現(xiàn)，牛市無(wú)疑是促使基金首募規(guī)模大漲的原因，無(wú)論是2007年還是2015年，都是典型的牛市特征，基金公司也借此做大規(guī)模，2016年過后百億基金大多是委外產(chǎn)品。在72只基金中，中長(zhǎng)期純債基金僅占到14只，占比較低。
大部分百億基金給投資者賺了錢
成立于2006年12月12日的嘉實(shí)策略增長(zhǎng)成為唯一一只首募規(guī)模超過300億元的偏股混合型基金，首募規(guī)模419.17億元，僅次于工銀瑞信豐淳，也是首募規(guī)模300億元以上的基金中唯一一只成立于2010年之前的產(chǎn)品。
華夏經(jīng)典配置和南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)A自成立以來收益率均超過300%，分別達(dá)到355.85%和304.32%，在成立來收益率超過100%的13只基金中，華夏基金占據(jù)三席，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和(104.70 +0.38%)華夏藍(lán)籌核心收益率也都達(dá)到246.64%、105.74%。
但是同樣的，這13只基金均成立于2007年之前（包括2007年），這樣來看，雖然同樣經(jīng)歷了2008年的滑鐵盧，但又一輪的牛市讓這些基金不僅徹底收復(fù)了失地，還取得了較高的回報(bào)率。
相反，來看一下這72只基金中未能取得正收益的15只基金，工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加和易方達(dá)新常態(tài)成立以來分別下跌59.3%和50.4%。而這兩只基金均成立于2015年，也就是在股市暴跌之前成立，而在這15只基金中有8只成立于2015年4~6月。
不過從表現(xiàn)上來看，首募規(guī)模大的基金在今年市場(chǎng)的表現(xiàn)并不算太好。在今年上半年收益率超過20%的57只基金產(chǎn)品中，首募規(guī)模在100億元以上的僅有3只，其中東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)以25.22%的收益率排在第13位，該基金在上半年超過自身業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)22.79%。
邏輯上，在藍(lán)籌股行情漸起時(shí)，基金規(guī)模可以起到?jīng)Q定性的作用，由于藍(lán)籌股一般盤子比較大，基金規(guī)模越大可以配置的股數(shù)就越多，自然也就可以盡可能地分享藍(lán)籌股上漲的收益。據(jù)了解，今年的“巨無(wú)霸”基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先的，主要還是靠重倉(cāng)藍(lán)籌股，特別是消費(fèi)類藍(lán)籌股。一些規(guī)模較大的仍重倉(cāng)中小創(chuàng)，則業(yè)績(jī)相對(duì)靠后。
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