近日，央行發布報告稱，擬于2018年一季度評估時起，將資產規模5000億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核。
在一些固收基金經理看來，此舉在整頓同業存單市場的同時，將對貨幣基金收益率造成一定沖擊。
大部分銀行觸發考核
MPA考核體系全稱“宏觀審慎評估體系”，是央行提出的對商業銀行考核的監管體系，包含資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險與信貸政策執行七大類，其中，同業負債考核將直接影響銀行能否在MPA考核中被評為A檔。
長江證券一份研報指出，就已公布的要求來看，銀行資產規模在5000億元以上且期限在一年以內的同業存單才會納入發行銀行的同業負債考核。2017年一季度上市銀行資產規模數據顯示，只有貴陽銀行、常熟銀行、張家港銀行等6家城商行或農商行規模低于5000億元，大多數銀行資產規模達到觸發考核條件。
長江證券強調，截至2017年8月11日，這部分可能被納入考核范圍的上市銀行的同業存單存量規模超過4.2萬億元，占全部同業存單存量的比重達50.7%，如果將全部資產規模超過5000億元的銀行均考慮進來，這一比重將更高。
貨幣基金收益受影響
有基金經理即指出，面對考核壓力，銀行要么降低同業存單規模，要么發行一年以上的同業存單來避免考核壓力。無論哪種模式，對貨幣基金的收益率都將造成影響。
該基金經理稱，對規模在百億左右的貨幣基金來說，因為其配置的選擇面廣、方向多，能夠同步開展多項業務，配置上不依賴于同業存單，所以單獨對同業存單進行控制，對其造成的影響可能不大。但對千億及以上規模的貨幣基金而言，大銀行的存款、存單或為其主要投資標的，規定實施后可能造成主要投資標的收益率變化。
也有基金經理認為，通過納入MPA考核來控制同業存單對銀行負債的占比，主要還是監管去杠桿對銀行的一個操作，對投資影響有限。
Wind資訊統計顯示，目前千億規模左右的貨幣基金有天弘余額寶、工銀瑞信貨幣、華寶興業現金添益等，其中，余額寶7日年化收益率自7月即一路下滑，截至8月14日已跌破4%。
據證券時報記者了解，有關方面正醞釀貨幣基金新規，如限制或禁止貨幣基金對部分商業銀行同業存單的投資，同一基金管理人管理的全部貨幣基金投向同一銀行的存款、同業存單與債券的總額不能超過該行凈資產的10%等。
多位基金經理表示，若這些規定最終出臺，將迫使貨幣基金進行分散投資，提高投資標的資質，提高組合總體流動性，這對貨幣基金收益率會產生一定影響。
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