近期上證指數持續反彈，創出2016年初以來新高。在消費、周期、金融之后，以新興行業為主體的創業板指也出現了一年多來難得的連續上漲。
2016年經濟政策的著眼點由需求側向供給側過度。面對多年虧損、資產負債率處于高位、資金鏈風險偏高的傳統經濟，政策以上游煤炭、鋼鐵為切入口，通過果斷的市場及行政手段，在較短時間內基本實現了產量削減和產能去化。價格的顯著回升使得企業盈利能力快速恢復，一年多來以周期行業為代表的傳統經濟資產負債表得以大幅修復，企業盈利持續處于高位。與此同時，在加強生態文明建設的大背景下，環保督察力度空前，客觀上限制了部分落后產能的復產，使得供給彈性進一步減弱，周期類行業盈利持續性明顯好于預期，傳統經濟涅槃重生。
經過兩年時間的估值消化，創業板近期出現持續反彈。事實上，新經濟的快速發展并未在這兩年有所停頓，“互聯網+”持續滲透并深刻影響著我們的日常生活，人工智能不斷取得重大突破，以游戲為代表的娛樂產業仍處于增長的快車道。長期來看，我國向新經濟轉型的大方向沒有改變，只是資本市場的表現會受到特定階段預期與估值的干擾而呈現暴漲暴跌。站在當前時點，我們不應當忽視以人工智能為代表的科技發展方向對未來經濟及社會重塑可能起到的巨大影響。對于卡位重要戰略性新興產業的優質公司，重新配置的時點已經來到，新經濟在資本市場蟄伏兩年后正崢嶸重現。