FOF在全球資產配置中占有重要的一席之地,但對于國內公募FOF還是新事物。不過,隨著我國公募基金行業的發展,目前國內有超過4000多只公募基金產品,從而為公募FOF提供了較為豐富的可配置的底層資產,為公募FOF的揚帆啟航提供了良好的市場環境。
南方基金在宏觀研究與資產配置部負責人魚晉華的帶領下,目前已向證監會上報了3只FOF產品。對于FOF的發展前景,魚晉華認為,隨著未來第三支柱養老保障體系的建立和完善,養老金規模的逐步壯大,公募FOF在我國將迎來一個蓬勃發展的機遇。
FOF具有低風險穩收益的特征
已經有大量的研究顯示,沒有任何一類資產可以持續戰勝市場。然而公募FOF可以通過大類資產配置與構建優選基金組合的方式,避免投資單一類別基金帶來的巨大風險,從而可實現更加穩定的收益。
從海外經驗來看,FOF在全球資產配置中都占有重要的一席之地。其中一個重要原因就在于FOF所具有的低風險、穩收益的產品特征,非常好的契合了養老型的投資需求,尤其是目標日期FOF與養老金資產負債管理極為契合。而養老型金融資產的持續增長則推動了FOF的快速發展。
公募FOF的優勢還在于專業研究支持下的精選基金。好的基金產品往往是基金公司與基金經理能力的結合,而選基金則需要通過定量與定性的方法相結合進行層層篩選。“在專業研究團隊的支持下,FOF能夠更加有效地進行基金篩選,并對基金進行持續跟蹤,在必要時對組合進行調整,從而可大大提高投資者的投資效率。”魚晉華對此表示。
比拼投研平臺的綜合實力
作為“老十家”基金公司南方基金高度重視FOF業務的開展,于2016年下半年成立了宏觀研究與資產配置部,配備了專門人員獨立從事F0F投資工作。據介紹,目前南方基金已有FOF專戶在運作,此外其還與晨星(中國)簽訂全面基金研究支持協議,力求高起點打造科學系統規范的FOF投資平臺。
FOF的靈魂在于資產配置,而做好資產配置需要把握在經濟周期的不同階段,各類資產的不同風險收益特征;需要有宏觀和大類資產的研究框架和體系,自上而下、以及自下而上的打通整個投研平臺包括國內、國外市場在內的投資邏輯和鏈條。所以FOF投資需要依托整個投研平臺的實力,比拼的也是整個投研平臺的綜合實力。
南方基金的整體投研實力,業內較為突出,尤其是在保本、避險、年金這樣一些追求絕對收益的投資領域有著豐富的投資管理經驗和良好的業績記錄。同時,南方基金FOF團隊各成員投研經驗豐富且能有效互補,部分成員有著豐富的各大類資產研究、配置經驗,以及基金組合構建的實戰經驗,還有部分成員有較強的量化投資和策略開發的背景。
“我們在2003年就成立業內第一只保本基金,我們還是業內第一批獲得企業年金管理人資格的基金公司,相信公司在絕對收益領域多年積累下來的投資能力和管理經驗,也會以轉化為我們在FOF產品管理方面的實力。” 魚晉華介紹說。