記者近期向基金公司核實(shí)后確認(rèn)，在8月初部分基金公司得到了窗口指導(dǎo)，被要求所有已上報(bào)但未發(fā)行和將來(lái)上報(bào)的貨幣基金產(chǎn)品，應(yīng)明確是否開(kāi)展T+0快速贖回業(yè)務(wù)。若開(kāi)展T+0業(yè)務(wù)，則暫緩審批。而存量貨幣基金不受此規(guī)定影響。
場(chǎng)外貨基T+0贖回受關(guān)注
去年9月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)便向各基金公司發(fā)出通知，要求基金公司對(duì)旗下提供T+0快速贖回服務(wù)的產(chǎn)品情況進(jìn)行梳理，要“設(shè)計(jì)壓力測(cè)試方案，建立合適的模型，對(duì)旗下T+0快速贖回服務(wù)的產(chǎn)品的流動(dòng)性、財(cái)務(wù)壓力等方面進(jìn)行評(píng)估”。
當(dāng)前，貨幣基金有兩種方式能夠?qū)崿F(xiàn)T+0贖回。一種是場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，可以通過(guò)交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)。據(jù)集思路數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前共有30只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金。另一種則是場(chǎng)外貨幣基金通過(guò)墊資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)T+0贖回。
場(chǎng)外貨幣基金實(shí)現(xiàn)T+0，是由匯添富基金2012年10月11日在國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)了“貨幣基金T+0”贖回。通過(guò)匯添富網(wǎng)上交易購(gòu)買(mǎi)貨幣基金后，如急需資金，可在申請(qǐng)貨幣基金份額贖回時(shí)選擇“快速取現(xiàn)”服務(wù)，完成快速取現(xiàn)操作后，資金實(shí)時(shí)到賬至購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的銀行卡中，即時(shí)取現(xiàn)。南方基金也于2012年11月28日起，對(duì)電子直銷(xiāo)網(wǎng)上交易客戶(hù)開(kāi)通貨幣基金“T+0”實(shí)時(shí)贖回業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)投資者每日實(shí)時(shí)贖回累計(jì)金額可達(dá)5萬(wàn)元人民幣，每筆最低實(shí)時(shí)贖回金額100元，每日實(shí)時(shí)贖回累計(jì)可達(dá)3筆。
目前基金公司為實(shí)現(xiàn)T+0快速贖回，主要采用兩種模式：一是基金公司墊資，即提出贖回申請(qǐng)后，基金公司先以自有資金劃撥給投資者，等貨幣基金贖回到賬后再償付所墊付的資金。二是銀行授信模式，即銀行來(lái)墊資。可以理解為基金公司將贖回的基金份額抵押給銀行貸款，贖回了多少貸多少。贖回份額到賬后再返還貸款給銀行。
而貨幣基金的T+0快速贖回，仍然存在弊端，一方面是偶爾會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)站系統(tǒng)故障或者升級(jí)導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)快速贖回；另一方面則是墊資的問(wèn)題，雖然墊資方可以享受取款當(dāng)日的資金收益，但這一收益可能存在與市場(chǎng)利息之間的差額，因此這部分資金損失的利率就應(yīng)該算在成本中。另外，季末時(shí)點(diǎn)，若是大額贖回的集中發(fā)生，則有可能超過(guò)基金公司的墊資額度，快速贖回?zé)o法兌現(xiàn)。
貨基發(fā)行暫緩
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照基金認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，9月有2只貨幣基金發(fā)行。其中紅土創(chuàng)新優(yōu)淳和泰康現(xiàn)金管家貨幣均于9月4日起發(fā)售；其中前者僅用了一天時(shí)間便成立，首募規(guī)模為4.4億份，而后者也只用了兩天時(shí)間便成立，首募規(guī)模為10.57億份。
但中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，至少有三只貨幣基金在9月暫緩了發(fā)行。其中一只產(chǎn)品公告稱(chēng)：為充分滿(mǎn)足投資者的投資需求，根據(jù)基金合同和基金發(fā)售公告及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，決定暫不募集本基金。具體募集時(shí)間本公司將另行公告。
業(yè)內(nèi)人士指出，在流動(dòng)性新規(guī)出臺(tái)后，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度，很多基金公司都需要另作調(diào)整，若是機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品，也需要重新和機(jī)構(gòu)去協(xié)商、溝通，所以9月或許將成為今年以來(lái)發(fā)行基金數(shù)量最少的一個(gè)月份。