伴隨著國慶長假的臨近，A股市場又現謹慎情緒，沉寂許久的房地產板塊異軍突起，截至9月20日，最近5個交易日中，申萬房地產行業指數以4.82%的漲幅位居榜首。華商基金表示，房地產板塊走強主要有三大邏輯支撐，其中最主要的邏輯是地產集中度的提升，預計未來一段時間大企業的龍頭優勢仍將持續。
華商基金表示，從行業供需來看，地產需求端主要受貨幣政策和行業政策影響，供給端主要受庫存及土地供給的影響。以往供給相對寬松，所以主要是需求主導地產周期，從2012年以后的兩輪周期來看，起點和終點均源于需求政策的轉向。而本輪周期和過往兩次有所不同：政策周期與行業周期并不同步，這導致需求不差，而土地供應仍受到約束，行業持續去庫存，一二線城市庫存維持在低位。由此可見，本輪周期中供給因素變得更為重要。
9、10月份原是傳統旺季，若“金九銀十”銷售數據仍不見起色，政策面可能見底，未來政策邊際改善有望提升板塊估值。
而從市場角度來看，前期地產板塊漲幅較少、估值也偏低，機構持倉較輕，也是近期地產板塊爆發的原因之一。