財經(jīng)365訊，貨幣基金重回4時代 后期有望持續(xù)攀升！繼今年一季度貨幣基金一度創(chuàng)下4%收益率后，臨近年末在流動性緊張、銀行攬儲以及公募沖規(guī)模背景下，貨幣基金總體收益率重返4%。業(yè)內(nèi)人士認為，在春節(jié)前貨幣基金收益率有望繼續(xù)保持攀升勢頭，滿足閑置資金的理財需求。
近七成貨基收益率“破4”
今年一季度，貨幣基金總體收益率一度超過4%，而二三季度流動性緊張局面趨緩，貨幣基金收益率也隨之回落。如今，年關(guān)將至，貨幣基金收益率又重拾升勢，貨幣基金總體收益率重返4%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，660只貨幣基金（A、B份額分開計算）的平均7日年化收益率為4.11%。從數(shù)量上看，448只有代碼的貨幣基金7日年化收益率超過4%，占67.88%。
北京一位固收類基金經(jīng)理表示，近期銀行同業(yè)存款、同業(yè)存單和短融收益率上調(diào)很快，不僅是貨幣基金，短期理財基金等收益率也在快速上升。
數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，7天Shibor收益率為2.80%，仍處在今年較高位置，1年期國債收益率上升2.58個基點至3.59%。
北京一位券商固收研究員也在接受采訪時表示，很多銀行年底為了攬儲提高了同業(yè)存款收益率，該收益率由銀行自主決定，如果年末資金比較緊張，收益率就會高一些。
該研究員表示，貨幣基金收益率上升與債券收益率走高也有密切的關(guān)系，“近期債市下跌較多，債券收益率都在往上走，國開債、國債收益率都在相對高位。與債基計算方法不同，貨幣基金凈值計算方法多采用攤余成本法，貨幣基金配置債券的票息高，貨幣基金收益率也會水漲船高?！?/span>
春節(jié)前收益率或保持攀升
多位業(yè)內(nèi)人士認為，在流動性緊張、銀行年末攬儲以及公募沖規(guī)模的大背景下，預計貨幣基金收益率攀升的趨勢將延續(xù)到春節(jié)前后。
上述北京固收類基金經(jīng)理表示，春節(jié)前銀行攬儲壓力、居民資金流動性需求以及宏觀經(jīng)濟流動性相對緊張的趨勢仍會延續(xù)。近期央行逆回購減少，而中期借貸便利操作增多，但相對逆回購而言體量并不大，預計資金面緊張局面仍會存在。
該基金經(jīng)理認為，從季節(jié)效應上看，年底或年初會出現(xiàn)貨幣基金收益率攀升，重大節(jié)假日、季末、年末資金一般會出現(xiàn)資金相對緊張局面，貨幣基金收益率也會隨之走高。
除季節(jié)因素外，作為年底沖規(guī)模的利器，貨幣基金收益率攀升也有公募主動操作的因素。
上述券商固收研究員認為，年末是基金規(guī)?？己说闹匾?jié)點，不少公募基金會用貨幣基金來沖量。
該研究員解釋，因為銀行的協(xié)議存款沒有交易價格，無法變更收益率，貨幣基金經(jīng)理一般通過賣出債券短期推高貨幣基金收益率，讓收益馬上反映到基金收益中來，以此來吸引資金購入自家貨幣基金，擴大基金規(guī)模，。
“這是年末貨幣基金針對閑置資金理財需求在主動操作上的因素，不過，通過這種思路短期抬升收益率的操作空間畢竟有限，也不會延續(xù)太長時間。”該研究員稱，“預計明年1月份貨幣基金收益率會是比較弱的趨勢，而春節(jié)前還會繼續(xù)上升。”
此外，在今年開放式基金流動性新規(guī)對貨幣基金的久期、資產(chǎn)組合等都提出較高要求、新規(guī)逐步落地實施環(huán)境下，當前貨幣基金獲得4%收益率比一季度更為不易。
上述研究員認為，流動性新規(guī)主要針對前十大投資者持有份額超過20%或50%的貨幣基金設(shè)置了配置資產(chǎn)的要求，貨幣基金配置更高收益標的范圍收窄，對貨幣基金收益率上行也是一大約束，所以，貨幣基金收益率走高難以長期延續(xù)。
“對貨幣基金資產(chǎn)配置影響較大的一條是，對持有的AAA以下的債券、同業(yè)存單不能超過10%。有的貨幣基金之前配置的短融債券評級可能是A，但主體評級是AA+，這對小公司發(fā)的短融影響會比較大，制約收益率繼續(xù)上行，但對同業(yè)存單影響比較小，因為貨幣基金一般配置的是AAA同業(yè)存單?！痹撗芯繂T稱。
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