財經365訊，月末時點上，央行公開市場操作繼續停做，過去6日央行流動性工具密集到期已回籠逾萬億元，但有臨時準備金動用安排（CRA）和月末財政支出力挺，市場資金面仍呈現均衡偏松態勢，銀行間回購利率多數下行。
在多因素影響下，1月份流動性形勢總體較好，隨著春運正式啟動，春節前現金投放壓力將加大，對銀行體系流動性的影響也將顯現。不過，分析人士認為，央行系列安排特別是CRA的啟動可極大降低春節前后流動性波動風險，對“滾隔夜”的限制亦有助于提升貨幣市場穩定性，再現類似上年末的極端結構性緊張的概率較小。
連續回籠逾萬億
1月31日，央行公開市場操作繼續停做，當日到期的2100億元央行逆回購實現自然凈回籠。
近段時間，存量央行流動性工具密集到期，但央行逐漸降低了操作力度直至連續暫停操作，通過逆回購和中期借貸便利到期實施凈回籠。自1月25日起，央行已連續5日未開展公開市場操作；自1月24日起，連續6日實施流動性凈回籠，累計凈回籠10370億元。
雖然央行曾于1月中旬實施凈投放逾萬億，但因月初和月末凈回籠力度也不小，整個1月份央行公開市場操作以凈回籠6815億元收場，單月凈回籠規模為2016年4月以來最大。進一步統計顯示，這也是2014年以來，央行首次在1月份通過公開市場操作實施流動性凈回籠。
凈回籠規模大，且有違“季節性規律”，這兩項特征進一步說明1月份流動性狀態不錯。業內人士認為，今年1月份，央行打破多年的“慣例”，實施了較大規模的凈回籠，恰好說明短期金融機構“不差錢”，有必要引導流動性總量向中性適度水平收斂。
1月份，除了月中繳稅帶來些許擾動之外，貨幣市場流動性總體保持較充裕水平，貨幣市場利率紛紛走低。
1月份，銀行間市場最具代表性的7天期回購利率（DR007）從上年末3.09%最低降至2.70%，近幾日在2.85%一線，累計下行逾20BP；1月份，DR007算術平均值為2.84%，為2017年8月以來最低值。同時，全口徑的7天期回購利率（R007）從上年末6.94%的高位最低回落至2.80%，最近在3.25%一線，下行了數百個基點，月均值水平也從上個月的3.69%大幅下行至3.24%，回落超過40BP，并創了2017年3月以來新低。