財經365訊，“地緣政治的變化對經濟和政治的影響越來越大，貿易戰甚至其他形式戰爭的可能性也因地緣政治的變化在上升，例如資本戰、網絡戰等，甚至真槍實戰。我并不是說他們就真的會發生，我也不確定我的判斷是否正確。我只是認為這個幾率相對于過去已經在提升。”
這是全球最大對沖基金橋水基金創始人達利歐（Ray Dalio）的最新觀點，他于當地時間4月9日在領英（LinkedIn）上發表長文《貿易與戰爭》（More on Trade and Other Wars）。
達利歐指出，戰爭與和平的周期也是與長期債務周期相對應的。美國現在所處的時期與20世紀30年代中期非常類似，經歷了以下一系列的演變：1.劇烈去杠桿（金融危機）；2.債務貨幣化助力去杠桿，也造成市場價格走高，經濟擴張；3.貨幣政策、新科技和貿易造成收入差距擴大；4.保護主義升溫；5.收入差距擴大讓很多人對現存體系不信任，民粹主義領導人從而產生；6.新的世界力量出現；7.軍國主義和民族主義升溫；8.貨幣政策緊縮；9.內外部沖突更甚，外部沖突有利于支撐民粹主義領袖。
達利歐還研究了特朗普團隊的用詞與修辭，達利歐認為他們意在影響群眾的心理從而得到支持，例如特朗普政府近期對中國的描述用的都是“經濟攻擊”、“敵人”這樣的詞。
同時，他還發現美國正在轉向“國家資本主義”，即政府領導商業活動為國家服務，而不是為股東服務。民粹主義領導者考慮到戰爭的可能，就要保證他們的國家是能夠自給自足，于是開始施行保護主義。例如，一個國家可能發現，他們在戰爭中需要更強有力的鋼鐵行業，但不是為了經濟上的目的，因為他們擔心供應鏈會被切斷。
達利歐在文章中指出，特朗普最近阻止博通收購高通就是一個典型的例子，也是國家層面對經濟的干預。國家資本主義、保護主義、民族主義、軍國主義的轉向是一種策略，特朗普政府通過這種方式讓對方國家懼怕，也增強了與對手國的張力。
達利歐認為，過去幾天發生的貿易爭端會平息，畢竟在中期選舉前美國姿態強硬也是可以理解的。他表示，特朗普的聲明只是沖動下的一個失誤，他有可能會放棄，也有可能會當真。“不過，無論如何我都擔心特朗普會讓局面變得更艱難。他實際的計劃是怎樣的？這些聲明只是他為美國在和平協商中爭取到更好條件的策略，抑或是他要轉向貿易戰或其他戰爭的步驟之一？現在這對任何人而言還是不清楚的，甚至包括與他很親近的人都不知道他的真實目的是什么。但是，他和萊特希澤（美國貿易代表）、納瓦羅（白宮貿易顧問）與現在的博爾頓（美國總統國家安全顧問）說的極有可能是真的。”
達利歐也坦陳：“我們不是政治專家，過去40年我們研究政治對經濟和市場的影響。我們避免對政治轉向下注，有時候我們對政治風險下的注很高，因為我們對財政政策、貨幣政策、監管政策等等很了解，我們也相信我們持有的資產與經濟狀況間的連鎖反應。出于這個原因，我們對我們的系統進行壓力測試，并且放到過去120年間的不同時期進行測量，在大的戰爭、蕭條和政治危機中，我們的系統都運轉良好。我們理財的哲學是在地緣政治變化時，明白我們的邊界在哪里，確保我們的資產組合是可流動且多樣化的。”
達利歐曾于2017年3月發表題為《民粹主義現象》（Populism：the Phenomenon）的研究報告，當年8月再次在領英上發文，將當前美國的政治和經濟形勢與第二次世界大戰爆發前的20世紀30年代作比。
達利歐在上述報告和文章中指出，當前發達國家的民粹主義指數已接近二戰前的水平。美國正面臨1937年以來最嚴重的分裂，另一場全球性的沖突或許難以避免。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。