在博弈激烈的股票市場，贏家總是少數。上周，隨著“雄安概念股”全面回調，追高買入的各路資金損失慘重，相比之下，早期實施潛伏的少數私募機構則斬獲了可觀的收益或浮盈。而相較于精準押寶，外界更為關注的是相關私募機構投資運作背后的種種細節。

　　“無心插柳”的成泉資本

　　近期，隨著旗下系列產品凈值的大漲，先前名不見經傳的成泉資本隨之成為投資界熱議焦點。其對“雄安概念股”的重倉押寶行為，也引來了外界的高度關注乃至質疑。在此背景下，身為成泉資本掌舵者的胡繼光于4月21日發文說明前后投資過程，頗有主動釋疑的意味，其稱：因前期對“周期行情+京津冀協同發展”的深入研究和堅定布局，此次的收獲，既有水到渠成的回報，也有著“無心插柳柳成蔭”的意外之喜。

　　通過公開資料可知，成泉資本由原中信證券執行總經理胡繼光于2015年7月在北京注冊成立，注冊資本3000萬元。根據該公司官方介紹：胡繼光具有24年證券、期貨投資經驗，經歷中國股市所有牛、熊市，全程見證了中信證券資產管理業務17年從零做到萬億規模的歷程。

　　暫不論胡繼光的說法會否令人信服，先來看看成泉資本此次對于“雄安概念股”的成功布局、收割。

　　作為“雄安概念股”的龍頭之一，京漢股份前期披露的2017年一季報顯示，成泉資本旗下的兩只基金產品和一個信托計劃分列公司十大流通股東榜單的前三位，即成泉尊享一期基金、成泉匯涌一期基金、成泉風險緩沖3期集合資金信托計劃。截至今年3月末，分別持有京漢股份816.44萬股、717.64萬股、618.45萬股，合計所占流通股比例達到了6.08%。而對比過往十大流通股東名單可以發現，成泉資本旗下產品持股應是在今年一季度突擊買入。

　　記者進一步查閱發現，成泉尊享一期和成泉匯涌一期雖成立許久，但兩只產品在2016年并沒有進入任何一家上市公司的十大流通股東序列，顯示其去年并沒有進行大規模的投資布局，而今年一季度甫一出手，便都重倉買入了京漢股份。再看成泉風險緩沖3期集合資金信托計劃，在京漢股份之前，其在去年末還持有了東方中科股票，但也僅有29.2萬股(東方中科尚未披露一季報)。對比可見，成泉資本旗下上述三只產品對京漢股份這一典型“雄安概念股”的布局十分堅決，且敢于“下重手”。

　　而結合京漢股份股價走勢，自今年4月5日以來，憑借雄安新區概念，該公司股價連續拉出六個一字漲停，隨后因交易異常波動緊急停牌，復牌后(4月17日)開板放量。正是在此時點，華泰證券北京西三環北路營業部席位在4月17日賣出京漢股份6.07億元，若按當天最高價26.94元/股計算，合計拋售超過2200萬股，而該數額恰與成泉資本在京漢股份一季報中披露的總流通股持股數(約2153萬股)相差不多?；诖?，外界猜測成泉資本已經開始對雄安概念股進行獲利了結。

　　值得一提的是，胡繼光最新談及其具體投資思路時表示，旗下產品之前主要是選擇看好的周期、基建等行業與京津冀協同發展的交集，并以此思路購買了京津冀地區的水泥股、地產股、工程機械股等。

　　而記者查閱4月份以來的龍虎榜發現，華泰證券北京西三環北路營業部席位在4月7日至17日之間共大規模拋售了四只“雄安概念股”，分別是榮盛發展、金隅股份、京漢股份和冀東水泥，而這四家公司的特征與胡繼光所描述的標的也頗為相似。

　　前瞻布局也好，意外收獲也罷，但事實則是此番投資潛伏為成泉資本帶來了非?？捎^的收益。僅以京漢股份為例，即便按京漢股份4月第一次漲停前一交易日13.41元/股的均價計算，并在4月17日高價賣出，僅這一只股票便可為成泉資本帶來近3億元的收益。

　　事實上，成泉資本旗下目前共有六只產品，其中的代表產品——成泉尊享一期的累計收益(截至4月14日)已達133.11%。其中，相較于今年3月份12.31%的月度回報，該產品4月份回報收益(截至4月14日)已經達到60%，其他五只產品四月份凈值也出現了顯著上漲。

　　通過此番精準的投資布局，成泉資本可謂“一戰成名”。

　　另有多家私募潛伏

　　對于“雄安概念股”的潛伏布局，嗅覺靈敏的并非成泉資本一家。

　　同樣在京漢股份的最新股東名單中可以發現，民生信托-至信239號集合資金信托計劃也在一季度大舉買入并進入十大流通股東序列，其所持流通股數量為439.25萬股。事實上，除至信239號外，至信235號和236號集合資金信托計劃從去年四季度便動用大筆資金合計買入京漢股份約978萬股流通股(此后至信236號于今年一季度賣出41萬股、至信235號則退出十大流通股東榜)。

　　記者查閱相關資料發現，至信235號、236號、239號信托計劃的成立日期均為2016年9月22日。在市場人士看來，同一天成立又不約而同的買入同一只股票，上述三只產品極有可能是由同一陣營所操盤。值得一提的是，雖然至信235號信托計劃在京漢股份今年一季度的十大流通榜單中已經“消失”，但從凈值方面分析，截至4月14日，該產品的單位凈值仍達到1.36左右，今年以來的收益接近46%，且主要增長區間是在4月以后。那么，據此可猜測，其一季度在流通股榜單中“隱身”，但并未進行大規模的減持，進而使得凈值保持高增長。事實上，剩余兩只“至信系列”信托計劃今年以來的收益也均超過了30%，而其主要的增長區間同樣在雄安概念股集體爆發之后。

　　除此之外，通過光大興隴信托發行的聚金12號、28號證券投資集合資金信托計劃的投資目的性也十分明顯，產品成立后即閃電建倉雄安概念股。如巨力索具2017年一季報顯示的十大流通股東榜單中，聚金12號、28號合計持股數約為1974萬股。

　　記者通過查閱光大興隴信托官網所披露的成立公告發現，聚金12號、28號信托計劃的成立時間分別是2017年2月23日和3月1日(合計規模超過8億元)。也就是說，兩只產品成立之后的短短一個月時間內，便集中大規模買入巨力索具，而彼時巨力索具的基本面并無任何改變，不知兩個信托計劃此番投資的底氣來自何方。

　　從公開信息可知，聚金12號信托計劃截至一季度末共出現在華英農業、巨力索具以及海南橡膠的一季報流通股東榜單中，而聚金28號則是“如影隨形”與其共同進駐。暫且不論對華英農業和海南橡膠的配置原因，僅憑同樣的買入思路及時間區間或可判斷，兩個信托產品背后的操盤手很有可能是同一人。

　　在今年一季度，提前埋伏“雄安概念股”的還有天融博匯資本以及云南國際信托旗下產品。在冀東水泥2017年一季報中，天融資本優選成長基金和云南國際信托旗下的云瑞光輝集合資金信托計劃就在今年一季度分別買入969.19萬股、710.1萬股冀東水泥流通股。

　　此外，陜國投旗下的永利25號、26號證券投資集合資金信托計劃早前對于“雄安概念股”的投資布局同樣十分堅決且時點更早。具體來看，永利25號、26號信托計劃于去年四季度進駐京漢股份，且持股基本未動。不僅如此，永利26號同期還買入了巨力索具833萬股，如今來看，上述兩只信托計劃的重倉持股標的，都屬于曾大紅大熱的“雄安概念股”。

　　而同樣通過陜國投發行的唐興19號、20號證券投資集合資金信托計劃也在去年四季度潛伏于京漢股份。上市公司年報顯示，上述兩只產品合計持有京漢股份流通股962.6萬股。記者未查到上述產品的具體成立信息，不過可以參照的是，與其序號相近的陜國投-唐興21號的成立日期是在2016年12月23日。這是否意味著，唐興19號、20號也是在去年末成立后，然后對京漢股份實施的突擊買入？