本周一港股收漲，外圍部分市場假期休市，大市交投偏淡靜。而恒指過去一周主要沿著10天均線反復揚升，突破了25500點阻力位，走勢維持一浪高于一浪，本周一再創25744點的逾22周新高。當前技術指標向好，恒指重心不斷上移，“五窮”魔咒已打破，資金涌港趨勢仍然迅猛，下個目標或暫望26000點，操作策略上可考慮逢低短線看好。
美股上周顯著彈升，道指連漲六個交易日，納指、標普則連漲七個交易日并創下歷史新高，完全收復了前一周特朗普政治危機引發的大跌幅，重返強勢格局。近期美國經濟數據好淡不一，但市場反應平淡。美聯儲5月會議紀要大致符合預期，6月升息概率較大。內地A股過去一周展開技術反彈，但市場做多動能有限。金融監管力度未減，經濟基本面亦未改善，投資者更多謹慎觀望態度。端午節假期因素，港股上周雖延續上升浪，大市交投卻有所削減及港股通渠道提前暫停，近幾日成交額已跌落至700億港元以下。衍生市場方面，認股證過去一周每日成交跌破100億規模，牛熊證則維持約30至40億港元水平。
恒指牛熊證資金流方面，上周恒指牛證出現約1660萬港元資金凈流出，部分倉位換至收回價較高的牛證，而熊證則獲得約1.17億港元資金凈流入，資金傾向在恒指52周高位時建立淡倉。街貨分布方面，截至上周五，恒指牛證的街貨分布在收回價24500點至25300點附近，過夜街貨相當于約3580張期指合約；至于恒指熊證，街貨集中在收回價25700點至26300點之間，合計相當于約3740張期指合約。
行業資金流數據方面，期內信息科技股板塊的相關認購證獲得約6350萬港元資金凈流入，汽車股板塊得到約2970萬港元資金凈流入相關認購證，內銀股板塊獲得約2940萬港元資金凈流入相關認購證，交易所股板塊得到約1600萬港元資金凈流入相關認購證。 權證引伸波幅方面，指數權證引伸波幅呈現下跌，以三個月貼價場外期權為例，恒指的引伸波幅比前一周下跌了0.7個波幅點至12%，國企指數的引伸波幅下跌0.9個波幅點至15.2%；個股板塊方面，信息科技股的引伸波幅比前周顯著上升約2.7個波幅點；電訊股的引伸波幅變動不大；國際銀行股的引伸波幅下跌0.7個波幅點；內銀股的引伸波幅表現不一，由急升4.7個波幅點至下跌0.8個波幅點不等；內險股的引伸波幅上升0.8至2.5個波幅點。
權證作為一種衍生工具，其引伸波幅會參考正股的歷史波幅，如果正股歷史波幅下跌，相關權證的引伸波幅也很大可能跟隨下跌，權證價格因而也會下調。在買賣權證的過程中，發行人會透過不同的對沖活動去平衡風險，比較常用的方法是通過買賣場外期權。若市場預期大市的波幅降低，場外期權的價格會相應作出調整。而從成本及競爭的角度看，若場外期權引伸波幅(對沖的成本)下調，權證的引伸波幅或遲或早也會跟隨作出調整，相反若場外期權波幅上升，權證的引伸波幅或遲或早也會跟隨上升。如在牛皮市況下，投資權證的難度會相對增加，投資者可考慮選擇一些長年期、貼價的權證，這類權證引伸波幅敏感度較低，可減低引伸波幅變動對權證價格所構成的影響。不過在牛皮市況下也應當考慮值博率，嚴格控制入市資金規模。