上市公司半年報陸續披露，陽光私募基金持倉情況隨之顯現。二季度，私募對白馬股和中小創兼收并蓄，在一些個股上出現了抱團的情況。
記者采訪多家知名私募基金了解到，業績超預期的公司多集中在周期、消費等傳統行業，中小創大多不達預期。除了關注業績等基本面，機構持股變動等也是私募研判半年報的重要指標。
Wind數據顯示，截至8月13日，共有455家上市公司披露了2017年半年報。其中，64家公司有私募持倉，和一季度相比，增持的有37家、減持的有14家。
在持股比例方面，粵泰股份、*ST華菱、聯明股份(603006,股吧)等個股被陽光私募持倉的比例均超過5%；在持股數量上，對于*ST華菱、榮盛發展(002146,股吧)、粵泰股份、歌爾股份、東方園林(002310,股吧)等個股，陽光私募持股數量超過5000萬股。市值方面，榮盛發展、歌爾股份、粵泰股份、興源環境(300266,股吧)、萬華化學(600309,股吧)及*ST華菱等被私募持有的市值超過10億元
部分公司還出現了私募抱團持股的情況，如奇精機械的流通股股東榜上有5只陽光私募，分別為嘉謨動量、嘉謨2號、嘉謨堂宋、嘉謨云尚和嘉謨新三板1期，合計持有340萬股，均為二季度新進。此外，榮盛發展、歌爾股份、宏達礦業(600532,股吧)、太極集團(600129,股吧)、華映科技(000536,股吧)等個股也出現了多只陽光私募。
知名私募二季度調倉并不明顯。千合資本二季度持續堅守黑貓股份(002068,股吧)，兩只產品合計持有1200萬股；千合資本旗下產品二季度新進了聯明股份，“昀灃4號”持倉104萬股，位列第十大流通股東。
星石投資旗下產品則在白酒股水井坊上反復操作，2016年半年報新進前十大流通股，今年二季度依然持倉439萬股。淡水泉投資的持倉中白馬股和小盤股比較均衡，小市值公司如太極集團，白馬股如歌爾股份、萬華化學。民森投資和新價值投資則分別重倉了天原集團(002386,股吧)、光華科技(002741,股吧)。
通過對上市公司半年報的研讀，私募一方面驗證自己的判斷，進而決定是否調倉換股。重陽投資基金經理王曉華表示，從已披露的半年報來看，盈利超預期的板塊主要在周期類和部分消費類股票，中小板和創業板中不達預期的公司較多。
北京某中型私募總經理認為，鋼鐵、化工、造紙等傳統行業半年報多數超預期，成長股超預期的情況不多。不過，成長股的底部機會要靠前瞻研究去把握，等業績出來時股價早已有所表現。
在調倉換股方面，私募人士大多謹慎。悟空投資董事長鮑際剛表示會從半年報中觀察公司收入增長、利潤增長，剔除非經常性損益指標等，基本要求是公司利潤增長在15%以上。
景林資產合伙人高云程則表示，還沒有看到和預期出入較大的板塊，他認為解讀半年報最看重的指標是現金流。
也有私募在倉位布局上反其道而行之。上海某大型私募投資經理表示，會尋找半年報業績不達預期的股票。“上半年超預期的股票，大家都會買進去，下半年如果不達預期，就會套在里面。”
除了關注業績等基本面之外，世誠投資董事總經理陳家琳表示，在半年報信息解讀上，股東結構也是重要的考量因素，會關注股東結構變化、機構投資者持倉情況等。
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