榕樹投資翟敬勇：
擁抱大牛市
價值投資者認為，過去這一年多，市場已走出明顯的牛市行情。 我們認為，現在是大牛市，要擁抱大牛市，主要看好消費升級、蘋果產業鏈和醫藥行業。
其實2016年1月熔斷后，機會就已經開始出現。2016年中期，險資開始大量買股票，險資買股票這本身就是比較積極的行為。之后險資甚至開始大量舉牌，我們判斷A股應該會迎來一輪大牛市，時間可能會有3到5年，這個時候可以迎接大牛市了。
做出大牛市的判斷有兩個基礎。一是傳統經濟的復蘇。傳統經濟已全面觸底，未來會全面復蘇。在新經濟方面，騰訊、阿里兩家互聯網巨頭，今年上半年凈利潤都有50%以上的增長。大牛市，不是說指數上漲才叫大牛市，而是領導型企業、龍頭企業不斷掙錢才叫大牛市，能掙錢，PE（市盈率）就低，所以現在藍籌漲了很多，PE還是很低。美國的領袖級企業也有長達8年的上漲，A股以后也會出現這種情況。
可以看到，房地產調控全面鋪開，樓市的資金正在涌入股市，未來股市的資金會越來越寬裕。基于這些判斷，現在可以擁抱大牛市了。
中國經濟正在發生顛覆性變化，行業的龍頭強者恒強，他們的盈利剛剛開始。長期來看，智能汽車、智能手機、大消費等板塊值得重點關注。四季度主要關注三個方面，第一是消費升級，包括可選消費品、家居制造、出行等；第二是蘋果產業鏈，iPhone X雖然遭到吐槽，但實際上它是顛覆性的產品——AR技術、投影無線傳輸，預計iPhone X明年會大賣，柔性屏市場值得關注；第三個方面是醫藥行業。
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