04 股權(quán)私募爆發(fā) 私募總規(guī)模逼近11萬億
　　今年私募基金總規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長。8月份，私募基金實(shí)繳規(guī)模首次突破10萬億元大關(guān)。截至11月底，已登記私募基金管理人2.18萬家，已備案私募基金6.46萬只，管理基金規(guī)模10.9萬億元，比去年底增長約38%。
　　私募基金規(guī)模的擴(kuò)張，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金貢獻(xiàn)了主要力量，截至11月底，，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模增長2.24萬億元，達(dá)到6.93萬億元，占私募總規(guī)模的64%。與此形成鮮明對比的是，私募證券投資基金規(guī)模今年縮水4861億元，最新規(guī)模僅為2.28萬億元。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，管理規(guī)模在100億及以上的私募有185家，比去年增加52家，創(chuàng)歷史新高。百億證券私募包括淡水泉投資、星石投資、景林資產(chǎn)、重陽投資、高毅資產(chǎn)等，百億股權(quán)私募包括鼎暉股權(quán)投資、君聯(lián)資本、歌斐資產(chǎn)、紅杉資本、弘毅投資等，百億私募已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。
　　私募基金蓬勃發(fā)展，但股權(quán)創(chuàng)投私募和證券私募規(guī)模的“一升一降”值得關(guān)注。近幾年來，二級市場經(jīng)歷牛熊轉(zhuǎn)換，一些高凈值客戶贖回股票產(chǎn)品，涌入一級市場。同時(shí)，多層次資本市場建設(shè)和IPO常態(tài)化，為股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展提供了有力支持。而且，中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型升級期，國家倡導(dǎo)“雙創(chuàng)”，加大基建等投入，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資出現(xiàn)熱潮。
　　05 陳繼武、莫泰山等重返公募
　　繼2016年鵬揚(yáng)基金“私轉(zhuǎn)公”之后，凱石、博道兩家大型私募“私轉(zhuǎn)公”也在今年獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。2017年3月3日，凱石基金拿到批文，成為第二家“私募系”公募基金，同時(shí)也是第一家全部由自然人持股的公募基金。凱石基金董事長陳繼武在公募工作10年后，于2009年“奔私”成立上海凱石資產(chǎn)公司。2015年9月，凱石申請成立公募基金，18個(gè)月后陳繼武攜凱石基金回歸公募。
　　重回公募行業(yè)的還有博道“掌門人”莫泰山。2016年5月，博道投資遞交材料申請?jiān)O(shè)立公募基金，其后證監(jiān)會(huì)調(diào)整了基金公司設(shè)立審批程序。2017年6月2日，博道基金獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，博道基金也是新審批程序下獲批設(shè)立的首家公募基金管理公司。
　　莫泰山曾經(jīng)作為總經(jīng)理帶領(lǐng)交銀施羅德基金公司進(jìn)入2009年基金公司規(guī)模前十，2010年離開公募，2013年創(chuàng)立上海博道投資，2017年獲批重返公募。
　　在私募積極進(jìn)軍公募行業(yè)的同時(shí)，也有私募選擇堅(jiān)守。2017年4月，大型私募重陽投資主動(dòng)撤回了公募牌照申請，決定暫不開展公募基金管理業(yè)務(wù)。重陽投資表示，經(jīng)過反復(fù)討論研究，公司認(rèn)為現(xiàn)階段專注于當(dāng)前的業(yè)務(wù)，發(fā)揮自己的強(qiáng)項(xiàng)，有利于更好地服務(wù)客戶。
　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，今年共有6家公募基金獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，百億私募朱雀投資、“公奔私”王國衛(wèi)發(fā)起的富匯基金等在排隊(duì)申請?jiān)O(shè)立公募。
　　06 私募不得多類兼營業(yè)務(wù)
　　今年以來，各地證監(jiān)局對328家私募機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)檢查，包括平安財(cái)富、昆吾九鼎投資、倚天投資等知名機(jī)構(gòu)在內(nèi)的83家私募被采取行政監(jiān)管措施。12月8日，證監(jiān)會(huì)公布專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第四批10起案件，私募基金領(lǐng)域違法違規(guī)呈多發(fā)態(tài)勢，備案信息失真、違規(guī)募集資金、挪用基金財(cái)產(chǎn)等問題突出，甚至滋生出操縱市場、利益輸送、利用未公開信息交易等違法行為，擾亂市場秩序，損害投資者合法權(quán)益。
　　同時(shí)，今年基金業(yè)協(xié)會(huì)繼續(xù)完善私募自律監(jiān)管體系，3月底，協(xié)會(huì)發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（十三）》，明確私募機(jī)構(gòu)不得“多類兼營”；11月初，協(xié)會(huì)發(fā)布《問答（十四）》，明確私募申請機(jī)構(gòu)不予登記的6種情形，包括違反資金募集相關(guān)規(guī)定，與律師串謀提供虛假登記信息等；近期，協(xié)會(huì)公示了首批不予辦理登記的申請機(jī)構(gòu)名單及所涉律所、律師情況；12月底，協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募基金管理人登記須知》，明確重點(diǎn)事項(xiàng)規(guī)范性標(biāo)準(zhǔn)，要求私募管理人在完成登記后10個(gè)工作日內(nèi)和當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局取得聯(lián)系。
　　私募領(lǐng)域問題頻發(fā)，監(jiān)管針對性地加強(qiáng)了事中事后監(jiān)管，加大檢查執(zhí)法力度，有利于凈化行業(yè)環(huán)境。同時(shí)，從備案登記、內(nèi)部控制、信息披露、資金募集、外包服務(wù)等多個(gè)方面入手，對私募基金各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)作出詳細(xì)規(guī)定，為促進(jìn)私募基金行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境。
　　07 外資私募加速布局中國市場
　　中國金融業(yè)進(jìn)一步開放，外資私募加速布局中國市場。今年1月，富達(dá)利泰投資獲批成為首家完成私募基金管理人備案的外商獨(dú)資企業(yè)（WOFE）；其后，瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫投資和路博邁投資等公司陸續(xù)完成登記。全球資管規(guī)模前十的機(jī)構(gòu)中已有7家完成私募基金管理人備案，正式進(jìn)軍中國市場。
　　按照協(xié)會(huì)規(guī)定，這些外資私募將會(huì)在6個(gè)月內(nèi)備案首只產(chǎn)品，目前，富達(dá)利泰、瑞銀資管、英仕曼已發(fā)行首只私募基金。已發(fā)及正在籌備的產(chǎn)品包括股票、債券等不同策略。在投資風(fēng)格上偏向于基本面價(jià)值投資。與此同時(shí)，外資私募機(jī)構(gòu)紛紛招兵買馬，搭建中國市場團(tuán)隊(duì)。
　　在進(jìn)行私募備案的同時(shí)，越來越多外資機(jī)構(gòu)設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)，拓展中國市場相關(guān)的業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球資產(chǎn)管理規(guī)模排名前50的機(jī)構(gòu)中，已有超過半數(shù)在國內(nèi)設(shè)立了外商獨(dú)資企業(yè)。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國資產(chǎn)管理行業(yè)有巨大的發(fā)展空間，財(cái)富效應(yīng)也較為明顯。隨著國內(nèi)政策的逐步開放，外資機(jī)構(gòu)將進(jìn)入中國市場作為重要策略布局，而他們的入駐也將進(jìn)一步促進(jìn)國內(nèi)資管行業(yè)的發(fā)展。