財經365訊，去年A股的分化行情成就了一批崇尚價值投資的明星私募。在收益率和規模飆升的同時，明星私募收入大幅增長，不少公司員工的薪酬明顯提升，年底更是有望收獲高額年終獎。更有甚者，一位前券商系資管人士，辭職投身私募四年后，年收入從400萬激增至1個億。
2017年，明星私募不僅賺得盆滿缽滿，而且股票策略產品發行火爆，不過，量化類產品則明顯遇冷，兩極分化嚴重。
人均創收高達5000萬
一家百億股票私募去年能賺多少錢？證券時報記者粗略算了筆賬：假如該私募年初規模是100億元，不考慮新發產品，全年平均收益達到25%。按行業普遍采用的“2+20”費率計算，該公司管理費收入為2億元，業績提成收入為5億元，兩項合計收入可以達到7億元。如果計算新發產品，實際收入可能還會更高。
不過，該筆進賬尚未考慮私募向渠道方的返還部分。據業內人士介紹，返還比例一般要看私募品牌和資質，大多在1%左右，明星私募在與渠道的博弈中通常能獲得更高話語權，使自身收益最大化。
“股票私募去年整體業績不錯，很受渠道歡迎，一些大型明星私募更是被搶著賣。由于客戶接受度高，渠道要求的費用相對也低，再加上本身業績好，公司收入就可能非常驚人。”有私募人士稱。以國內規模最大的北京一家股票私募為例，目前該公司管理規模在500億元以上，根據第三方數據，去年平均收益在27%左右，同樣按照“2+20”簡單計算，管理費和業績提成收入超過35億元。按公司現有70余人計算，人均創收在5000萬元以上。
除上述北京私募外，另一家上海私募也被業內認為是行業標桿。“如果按去年的管理業績看，上海那家私募收入水平可能更高。”上述私募人士說。他還表示，私募的稅負水平還是比較高的，公司收入需繳納增值稅和所得稅，合計稅收比例通常超過20%。
對于明星股票私募而言，去年收入大幅提升也讓員工受益。據證券時報記者從業內了解，私募員工收入通常分為兩塊：一塊為相對固定的部分；另一塊與績效掛鉤。不同崗位收入分配結構不同，市場和銷售會按照銷售業績參與管理費提成，投研則參與業績提成的分配，對于去年產品規模增長和管理業績雙豐收的明星私募來說，員工收入無疑將大幅提升。
“我們的收入一般有大小年，要看公司的業績，如果按去年情況看，今年年終獎應該會非常不錯。”一家私募員工向記者透露。她并未透露具體金額，但預估會在20個月工資以上。
投身私募四年收入過億
近年來，“公奔私”成為行業一大現象，業績優秀的公募高管以及券商系資管能人紛紛跳槽奔私，這與在私募做出業績后能夠拿到高收入不無關系。
在券商從事多年資管業務的華某，四年前鼓足勇氣辭職投身私募行業。從準備到作出最終決定，他前前后后思考了近1年時間。
從券商出來之前，華某的年薪大概在300萬-400萬左右，他在決定放棄高薪的同時，將多年積蓄2000余萬全部投入公司運作。創業伊始，華某就以追求絕對收益為目標，堅持長期投資。幸運的是他躲過股災并在底部買入，2016年年初又重點布局白馬股、周期股一直持有至今，使得旗下產品凈值、規模和數量一路創新高。
2017年末，華某掌舵的私募總管理規模一舉突破70億元，成為國內響當當的股票私募。“不到4年時間，管理規模就能超過70億元，這是我當初辭職奔私時沒想到的。”華某表示。管理規模的飆升與華某今年產品業績的優異表現分不開，今年他旗下多只產品收益率超過50%。
管理費加上業績提成，華某今年收入預計能過億。從400萬到1個億，50歲的華某奔私不到四年時間迎來人生的又一次突破，收入暴增逾25倍。
“公募派基金經理或者有著多年管理機構資金經驗的基金經理，例如管理過企業年金、養老金等，通常都以追求絕對收益為目標，基金凈值曲線一般為平緩向上，回撤極小。這樣的基金經理出來做私募一般都很有優勢。發行募集產品，也能獲得渠道的認可。”華某認為。
股票策略產品火爆
量化類遇冷“旱的旱死，澇的澇死！”看到市場上明星股票私募產品大賣后，上海一家量化私募的負責人感嘆。
新年伊始，私募新產品的發行兩極分化愈加嚴重，績優明星私募成為市場追捧對象，股票策略產品發行火爆，上海一家知名私募的單只產品募集就超過100億元，震驚業內；而另一邊，市場上一些量化、CTA策略、債券類私募的產品發行明顯遇冷。怪不得上述私募發出如此感嘆。
實際上自2017年開始，股票類產品就備受市場喜愛。據格上理財統計，2016年私募基金一共發行了12390只產品，其中股票類產品為7828只，占比為63%；2017年私募共發行12943只產品，股票類產品為9223只，占比上升至71%。
“去年上半年我們沒怎么動，當時覺得市場情緒對權益類產品還是不太感冒。而且2016年整個股票類產品表現一般，沒有主動給客戶做營銷，只是分公司區域性對接了一些。從去年下半年開始，關注一些明星私募的產品的同時，我們開始主動在市場上尋找價值投資的股票多頭產品，落地了很多項目。”某券商財富管理部門人士稱。
談到今年的計劃，該人士稱還是會主打股票多頭類私募產品。對于量化類產品，該券商并不是很感興趣。“2017年全年我們都沒對接過量化類私募，量化產品表現并不太好，可能現在的市場風格也不適合。”獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。