盧浮宮有眾多的精美收藏品，而宜信財富私募股權美元母基金則有不斷的退出好消息。
SeunghaKu始終覺得退出是很重要的，“我們三支母基金時間都還比較短，但是我們已經拿到了超過10 個項目的退出，這其中有中國的企業(yè)，也有美國、印度的，還有歐洲、韓國的企業(yè)，并且沒有任何標的基金虧損，退出項目普遍有3到5倍的回報，這是一個值得跟大家分享的好消息。”
“僅拿2016年舉例：2016年3月，美國金融科技公司HonestDollar被高盛收購，2016年8月，美國電商平臺JET.com被沃爾瑪收購；同年10月，周黑鴨在香港上市；此外，還有美國保險公司Healthsun被美國最大的保險公司收購等等，這些項目不僅都有宜信財富美元母基金的參與，而且都已經順利退出，將陸續(xù)為母基金投資人帶來實際利好。”
“另外還值得關注的，是我們一些剛剛上市尚未退出的項目。例如前一段時間在美國納斯達克上市的bilibili，還有回歸A股的醫(yī)療健康領域獨角獸藥明康德等等。Flipkart是印度最大的零售商品公司，沃爾瑪已經宣布收購其逾七成股份，交易還需要三到四個月的時間去完成收購。以及在紐交所直接上市的全球最大流媒體音樂服務商Spotify，我們也期待Spotify后續(xù)更大的成長空間。”
而這些成功退出或即將退出的項目，有些是國內的，有些則是美國、歐洲、亞洲其他國家的公司，也佐證了宜信財富私募股權美元母基金卓越的投資實力與全球資產配置能力。
二手份額策略讓回報曲線左移
截至目前宜信財富私募股權美元母基金的所有退出項目里，通過二手份額策略退出的項目數量暫時是最多的，也從側面說明了二手份額策略的威力。
一般的私募股權投資，開始的兩到三年往往是投資期，在三、四年后開始有現金回流，整體回報曲線類似一個J字型，但通過配置到底層項目相對較為成熟的二手份額組合包，那么很可能在第一年、第二年就會有現金回流，從而使得回報的J曲線向左移動，這對于投資者來說無疑是有利的。
作為目前全球最大私募股權二手份額投資機構，Ardian基金北京分公司負責人姚斌超分享了他對于私募股權二手份額策略的理解，”大家都說買的不如賣的精，但在我們這個行業(yè)里面，出售私募股權基金份額，不一定代表持有的基金份額質量有問題，更多的情況下是緩解流動性的需求。所有的金融產品都有二級市場的流通機制，像股票市場有股票交易所，你可以進行買賣，像黃金、大宗商品、包括房產，其實都有買和賣，都會有這樣的市場需求存在。”
“但在私募股權這個投資品類里，之前并沒有二級市場的存在，當這些投資者有流動性訴求的時候，他就非常希望有這么一個機制能夠退出。就像是二手房，房東在很多情況下，有他自己的經濟上的需要，比如看病、生意上的需求等等，所以會進行出售，也就愿意讓利一些折扣。同樣，在二級市場上我們交易的對象是大型的LP，比如說大型的養(yǎng)老金、大型的主權基金，他們?yōu)槭裁匆u資產，或者賣私募股權基金的份額呢？”
姚斌超分析認為，“這里面有幾個原因，首先是這些大型機構通常都要受到一定的監(jiān)管限制。比如國外的保監(jiān)會規(guī)定保險公司所持有的私募股權份額不能超過一定的百分比，在臺灣是不能超過2%，在歐洲是不能超過3%等等。隨著資產的升值，當之前投的基金升值幅度超過2%、3%時，這些機構迫于監(jiān)管限制，就需要被動出售，這是第一種情況。”
第二種情況就是機構本身策略產生了變化，這也非常常見。比如機構轉型需要之下，由原來投基金為主逐漸轉變?yōu)橐灾蓖稙橹鳎@就屬于策略的變化。
“還有團隊的市場化，在這樣的情況下也會有二級市場的機會出現。這些需要賣出基金份額的機構往往都有自己的訴求，其中最重要的訴求就是流動性，這是我們看到的賣方出手的主要原因，跟二手份額基金的質量沒有關系。”
同時姚斌超也再次肯定了二手份額策略的優(yōu)勢：“一只典型的私募股權基金從投資到存續(xù)期結束，通常需要8-10年左右的時間，會走出一個J曲線。前期是在低谷，甚至是負的回報，之后一路攀升，直到高點。但二手份額把前面四五年的等待期都跳過了，投資標的相對清晰，因此風險也會小很多，為什么呢？因為二手市場的基金我已經知道這個基金投的企業(yè)怎么樣了，未來是什么樣，會不會上市，是否在虧損等等。另外跟傳統(tǒng)的私募股權基金比，現金回流也特別快。”
世界上最大、最古老、最著名的博物館盧浮宮，收藏了世界各地珍貴的藝術品，從古代埃及、希臘、羅馬到東方各國的藝術品，從古典王室、中世紀到現代的雕塑作品，走進盧浮宮，你會感覺整個人類歷史在面前緩緩鋪開，堪稱精神上的洗禮。
對于宜信財富私募股權美元母基金來說，它的投資組合就如同典藏遍地的藝術殿堂，可以幫助投資人囊括眾多的美國、歐洲、印度、中國等地的優(yōu)質投資項目。
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