財(cái)經(jīng)365訊，2018年3月，中信證券推出了中信證券信享盛世X號(hào)資管計(jì)劃，獲得近80億元超預(yù)期的規(guī)模，也由此拉開了券商私募FOF大發(fā)展的序幕。國(guó)泰君安資管、中金公司、招商證券資管、方正證券等也都推出了自家的私募FOF產(chǎn)品，據(jù)記者了解，后面還有多家券商在積極籌備。
一時(shí)間，券商私募FOF風(fēng)生水起。
有券商人士對(duì)此表示，私募FOF之所以火熱是因?yàn)槠浣鉀Q了投資者不易購(gòu)買到明星優(yōu)質(zhì)私募產(chǎn)品的問(wèn)題。不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，另一個(gè)重要因素是券商在PB業(yè)務(wù)上多年的深耕，以及券商廣泛提出協(xié)同作戰(zhàn)的必然結(jié)果。
我們現(xiàn)在就聚焦券商私募FOF，來(lái)揭秘券商私募FOF產(chǎn)品的底層代碼，看看私募FOF 銷售中的那些趣事。
FOF（Fund of Funds）又稱作“基金中的基金”，是典型的舶來(lái)品。FOF并不直接投資股票或債券，而是由專業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)投資其他基金間接持有股票、債券等資產(chǎn)，其本質(zhì)是進(jìn)行多元化配置分散投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。近段時(shí)間以來(lái)，“中信證券信享盛世X號(hào)資管計(jì)劃”、“招商智遠(yuǎn)群英薈臻選FOF 1號(hào)”、“國(guó)泰君安證券全明星FOF產(chǎn)品”和“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”成為券商私募FOF中的四大網(wǎng)紅，其快銷速度頻頻搶鏡。
記者對(duì)此進(jìn)行了梳理，根據(jù)相關(guān)推介材料顯示，上述四家券商推出的私募FOF，每家都對(duì)接6家私募基金公司，且領(lǐng)軍人物都是現(xiàn)在的“人氣王”。有趣的是，其中最受歡迎的還是昔日“奔私”的公募“一哥”王亞偉。
近七成核心人物出身公募
買基金就是“買人”，私募管理人的投資能力至關(guān)重要。此前，海通證券曾根據(jù)現(xiàn)有私募證券基金核心人物的出身，將其劃分成了九大派系：券商、公募、私募、其他金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、期貨、保險(xiǎn)、信托等）、民間、實(shí)業(yè)、海外、媒體、學(xué)者。
按照上述劃分，這四家券商私募FOF總共要投向24位私募人士（有重復(fù)的按重復(fù)計(jì)算），分析這些核心人物的背景出身，不難發(fā)現(xiàn)其中16位都是公募出身，占比接近七成。其中，中信證券推出的FOF產(chǎn)品，所對(duì)接6家私募的核心投資人全部都有公募基金工作經(jīng)歷，包括王亞偉、胡建平、莊濤、趙軍等都是公募基金隊(duì)伍中經(jīng)驗(yàn)豐富的“老人”。國(guó)君資管、中金和招商的FOF投向的私募管理人中至少也有一半是出自公募派，其中，“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”涉及的私募核心人物——鞏懷志、金斌、李澤剛等都是出身于老牌大型公募。而國(guó)泰君安資管推出的FOF產(chǎn)品中，6大合作人物之一的興全基金陳錦全，現(xiàn)仍任職于公募基金公司，只不過(guò)其負(fù)責(zé)管理的是專戶產(chǎn)品。
從出現(xiàn)的頻率來(lái)看，最受歡迎的“公轉(zhuǎn)私”還是“一哥”王亞偉和他的千合資本。統(tǒng)計(jì)顯示，千合資本出現(xiàn)在中信、國(guó)泰君安資管和招商資管三家推出的FOF名單里。另有一家則是老牌私募景林資產(chǎn)，也同樣被上述三家FOF挑中。
“其實(shí)券商偏愛公募派系也是有原因的。從投資角度來(lái)看，憑著多年的歷練，公募出身的基金經(jīng)理往往有自己比較固定的風(fēng)格，也就是常說(shuō)的風(fēng)格不會(huì)漂移，這樣我們后面的跟蹤研究就比較容易。而且公募派投資人過(guò)往業(yè)績(jī)都是公開數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的真實(shí)性毋庸置疑。此外，受公募基金嚴(yán)格監(jiān)管的影響，這些投資人發(fā)起的私募公司運(yùn)作也比較規(guī)范。相比之下，民間派私募的風(fēng)格不太好追蹤，數(shù)據(jù)獲取難度也比較大。”某券商FOF團(tuán)隊(duì)人士向記者表示。
一位大型券商銷售人士則指出，從產(chǎn)品營(yíng)銷角度看，公募派的私募基金經(jīng)理過(guò)去已經(jīng)積累了不少知名度，具備更強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力。
超七成是私募新產(chǎn)品
眾所周知，私募基金產(chǎn)品的開放日在基金合同中都有明確規(guī)定，無(wú)法做到每個(gè)工作日正常開放，流動(dòng)性趕不上公募基金。所以，券商私募FOF產(chǎn)品必然面臨更為復(fù)雜的流動(dòng)性安排設(shè)計(jì)問(wèn)題。
與此同時(shí)，由于不少私募都給自家的績(jī)優(yōu)老產(chǎn)品設(shè)置高門檻，使得期間內(nèi)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一更加復(fù)雜。那么，上述四大網(wǎng)紅券商私募FOF會(huì)給出怎樣的對(duì)策呢？
經(jīng)過(guò)記者層層了解，大致匯總了上述四大券商私募FOF將要投資的子基金。統(tǒng)計(jì)顯示，這些子基金中有16只都是今年已在協(xié)會(huì)備案或即將發(fā)行的新產(chǎn)品，占比已超過(guò)七成。
記者進(jìn)一步調(diào)查顯示，“中信證券信享盛世X號(hào)資管計(jì)劃”中，除了胡建平掌舵的海寧拾貝是老產(chǎn)品外，其余全部都是今年新發(fā)產(chǎn)品，且已在協(xié)會(huì)完成備案。
另外，“國(guó)泰君安證券全明星FOF產(chǎn)品”中，除了千合資本王亞偉與其對(duì)接的是老產(chǎn)品外，其余5只全部都是新產(chǎn)品。而這5只新產(chǎn)品中多數(shù)還在走相應(yīng)的流程，要么處在募集期間，要么雙方已談妥，處于落實(shí)階段。
“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”中，投資和聚、淡水泉、華夏未來(lái)資產(chǎn)等明星私募產(chǎn)品也都是新產(chǎn)品，有些正處在募集期。
此外，有趣的是，仔細(xì)研讀上述四大網(wǎng)紅券商私募FOF相關(guān)資料后，記者發(fā)現(xiàn)這些私募大多是股票多頭策略，只有少數(shù)FOF產(chǎn)品加入量化等因素。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。