談及擇債邏輯，于啟明表示，今年以來，金融去杠桿政策下，信用風險事件發生較多，債券違約事件多發，為了防范信用風險，保護持有人利益，因此選擇債券時特別看重發行人的資質情況，以高評級品種為主。上述天相投顧研究員認為，嘉合磐石AC購買了大量的金融債、國債，該類債券信用等級較高，風險較小，在波動較大的股票市場和信用債違約風險及銀行理財產品短缺的背景下，購買該類債券是不錯的選擇。
記者查閱基金重倉明細發現，嘉合磐石從成立以來一直都是重倉債券,只有在2016年第一、第二季度曾經持有過股票。于啟明表示，嘉合磐石從產品設計角度，股票投資比例就只是0%-40%，為偏債混合型基金。與之相對應，該基金自募集成立以來一直以債券投資為主，僅在基金經理判斷股票市場投資價值顯著好于債券市場時階段性少量參與股票投資，反之則盡可能減配股票，降低組合波動風險。
精準重倉醫療
如果看準了方向，選對了板塊，基金同樣可以取得不錯的收益。富國精準醫療靈活配置混合基金和上投摩根醫療健康股票基金就是這個類型的典型代表。高云鵬對記者表示，2018年28個申萬一級行業中，生物醫藥行業排名居前，尤其是前五個月，漲幅較好，盡管隨后出現了回撤，但整體仍排名前列。從醫藥板塊整體表現看，2018年以來并不是一直表現理想，不過，上述兩只基金的基金經理的策略卻很準確，及時規避了風險，獲得較大收益。
根據同花順數據，富國精準醫療靈活配置混合基金今年以來收益為11.74%，同類排名為14/2161,最近一年收益為14.02%，同類排名為10/2105。富國基金指出，控制回撤就是控制倉位以及把握持倉結構，避免持有的股票屬性過于單一。醫藥今年以來表現好的個股相對集中，雖然某些系統性的黑天鵝是沒法規避，但有些確定性的風險是基金經理可以規避的。“比如仿制藥這種出現行業明顯利空的行情，再比如業績明顯低于預期的一些個股，這類的風險是可以規避的。”
從個股表現來看，天相投顧研究員分析，富國精準醫療基金的重倉股大多表現較好。根據天相統計數據顯示，該基金持倉多為生物醫藥股，表現較好，在波動較大的市場當中仍然取得不錯的收益，因此該基金的業績表現較好、排名靠前。濟安金信基金研究中心研究員陳洋指出，富國精準醫療基金在配置醫藥板塊中具有估值優勢的成長性標的的同時，避開了醫藥板塊的“黑天鵝”。