巨澤資本董事長馬澄表示，受今年A股市場持續下跌影響，私募行業生存狀況堪憂。具體表現在：一是新備案的管理人數量同比大幅下滑，二是證券私募產品備案數量已經連續三個月下滑，三是私募業績虧損嚴重。
乾明資產合規風控朱莉表示，目前中基協對管理人重大事項變更、產品備案審核、產品結構限制等越來越嚴格，這些都是行業進入良性發展的表現。同時，市場上很多機構對中小型私募管理人的選擇稍微缺乏包容，比如對投顧資格制度的實施，這導致了有能力勝任的管理人團隊，因不一定符合“3+3”的資質，而被拒之門外，這也讓中小型私募募資難上加難。希望市場能夠多支持中小私募發展，能夠公平競爭。
“目前二級市場投資風險較大，難以把握，股票主觀策略投資收益非常難做。”王兵說，市場資金面緊張，無論實業或金融，資金都較匱乏，尤其在銀行銀根收緊、持續去杠桿背景下，融資渠道幾乎被全面打擊。此外，實業獲取資金較難，并無多余資金選擇。
同時，也有業內人士指出，今年以來，雖說行業普遍募資難，但仍然有很多頭部私募機構完成了超大額基金的募集，這其實是行業本身優勝劣汰的過程，業績好的機構自然募資容易，業績不好的機構會被逐漸淘汰。
私募應向機構化轉型
據麥肯錫的報告得知，亞太地區私募基金市場去年呈現回暖跡象，投資總金額回到全球經濟危機前的650億美元的規模，成為全球表現最為強勁的市場。其中，僅中國一國就占到45%的新增私募活動，成為引領亞太市場的領頭羊。
麥肯錫研究還揭示了中國私募市場未來五大發展趨勢：在中國市場的制勝要素正從單一靠資源驅動，向資源和能力雙輪驅動的機構化轉型；圍繞LP需求，建立多資產類別的投資能力將成為領先私募基金的發展重點；隨著監管趨嚴、剛兌打破，私募股權在未來資產配置中的占比將穩步提升；隨著以“養老金三支柱”為代表的機構投資者逐步走向成熟并成為主流，能夠打動并獲取這一市場的私募股權基金，定能實現飛速發展；投后管理與增值能力將替代金融工程，成為價值創造的核心。
事實上，中國私募股權投資市場與美國市場相比存在顯著差異，比如，中國的私募股權直投市場已形成了全民參與的格局且參與方背景多元化；中國的有限合伙人構成相對分散，平均單個體量較小，投資期限較短；中國的私募企業仍主要通過資源整合創造價值等。
也因此，麥肯錫全球副董事合伙人馬奔指出：“隨著市場的競爭加劇及行業格局的日漸成熟，私募公司在獲取項目后，更注重通過投后管理來提升資產價值。投后管理是決定投資項目成敗的關鍵所在，也是目前中國私募公司與國際頂尖私募差距最大的地方。未來，投后管理將是本土私募需要提升的首要著力點。”
“未來十年，私募股權模式將從傳統作坊式向機構化經營轉型。中國私募股權公司的先行者已經開始采取行動，向國際頂尖基金學習，致力于自身業務的延伸。未來十年，中國必將涌現出全球領先的私募股權機構。”
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