今年以來，股票市場波瀾不驚，波動率降低，指數(shù)波動幅度收窄，但是多數(shù)個股走出熊市走勢，不斷下跌。在這樣的背景下，市場機會在哪里？投資者該選擇什么樣的投資標(biāo)的?農(nóng)銀匯理中國優(yōu)勢擬任基金經(jīng)理顧旭俊認(rèn)為，受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和深化改革、能夠分享到新一輪發(fā)展紅利的公司將更有投資價值。
顧旭俊向記者表示，今年股指可能會在某個較窄的區(qū)間內(nèi)波動，就指數(shù)來說，可能是“上有頂下有底”。更值得關(guān)注的是各個產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會。“市場風(fēng)格總是在切換，但是如果公司是好公司，那么在市場風(fēng)格切換時的下跌就是加倉機會。”
相對而言，他更看好那些受益于消費升級、轉(zhuǎn)型升級和改革紅利的公司、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高端裝備制造業(yè)公司。
談到國企改革，他認(rèn)為，多年以來國企的機制效率低下，改革有可能釋放可觀的紅利。“例如，有些國企的凈資產(chǎn)收益率可能只有1%，但是通過員工激勵、盤活資產(chǎn)等方式，如果能夠?qū)糍Y產(chǎn)收益率提升到5%，這個數(shù)字對于很多小公司可能不算什么，但是對于這家國企來說，那就意味著5倍的收益。”因此他會比較關(guān)注那些收入體量大、凈利潤率較低的國企，因為這樣的國企上升空間更大。
另外，顧旭俊認(rèn)為，浙江、上海、廣東，這些地區(qū)的國企改革速度快、力度更大，預(yù)計未來更易出現(xiàn)受益較大的公司。
另一類享受改革紅利的國企要屬“一帶一路”。如建筑類央企，原本增長穩(wěn)定，估值也穩(wěn)定，但是通過“一帶一路”的建設(shè)，業(yè)務(wù)量大增。“再加上現(xiàn)在又鼓勵提高分紅率，因此，這些企業(yè)的投資價值也在提升”，值得投資者重點關(guān)注。
顧旭俊說，實際上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是享受到我國發(fā)展紅利的重要行業(yè)。
顧旭俊認(rèn)為，我們的移動支付已經(jīng)超越了海外發(fā)達(dá)國家。“海外的成熟發(fā)達(dá)國家，銀行體系已經(jīng)建立健全了上百年，現(xiàn)在他們還習(xí)慣簽支票、刷信用卡，很難像中國一樣，以極快的速度就將移動支付全面鋪開。”他表示，“數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，印度乃至非洲一些后發(fā)國家的智能手機普及率已經(jīng)超過了很多先進(jìn)發(fā)達(dá)國家。很多數(shù)據(jù)都在證明，第三世界國家，由于后發(fā)優(yōu)勢、人口優(yōu)勢，會更加容易接受互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新帶來的便利性。”
他告訴記者，過去互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2015年的大牛市中出現(xiàn)過明顯的泡沫，但是隨著貨幣政策轉(zhuǎn)向中性，很多公司的估值回到合理水平，而互聯(lián)網(wǎng)本身的發(fā)展，以及對傳統(tǒng)制造企業(yè)的改造正在不斷創(chuàng)造出種種全新商業(yè)模式。
在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，顧旭俊更看好人工智能。“從現(xiàn)在來看，很多上市公司的細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)與人工智能相結(jié)合，未來真正的人工智能可能不是屬于任何一個單一領(lǐng)域而是一種跨領(lǐng)域的集成方案，但是細(xì)分到各個領(lǐng)域，這些細(xì)分領(lǐng)域里面的領(lǐng)先者可能都可以分享到未來人工智能的技術(shù)發(fā)展。”他表示。