剛炒股的朋友，會接觸到虛擬股票，那么什么是虛擬股票 虛擬炒股軟件有哪些？，本文將一一解答，希望能幫助到炒股的新朋友們！

虛擬股票是什么？

虛擬股票（Phantom Stocks） 虛擬股票模式是指公司授予激勵對象一種“虛擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益。

如果實現(xiàn)公司的業(yè)績目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時自動失效。在虛擬股票持有人實現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。虛擬股票是通過其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長期收益與企業(yè)效益掛鉤。由于這些方式實質(zhì)上不涉及公司股票的所有權(quán)授予，只是獎金的延期支付，長期激勵效果并不明顯。

虛擬股票有哪些？

虛擬股票激勵具體可分為三類，即上市公司采用的溢價收入型、股利收入型和非上市公司采用的內(nèi)部價格型。

溢價型虛擬股票是指虛擬股票獲得者與企業(yè)普通股股東一樣享有股票升值帶來的收益。即在期初授予激勵對象一定數(shù)量的虛擬單位，并以授予時股票二級市場的價格作為基準(zhǔn)價格。如果將來股票的市場價格高于基準(zhǔn)價格，激勵對象可以獲得虛擬股票溢價帶來的收入；如果企業(yè)股價下跌至基準(zhǔn)價格以下，則激勵對象分文不得。這種激勵模式與股票期權(quán)相比較，不同之處在于：（1）虛擬股票的激勵對象到期后獲得的只可能是企業(yè)股票的溢價收益，而不可能獲得企業(yè)的股票；（2）虛擬股票的持有人只享有溢價收益權(quán)，而不享有股權(quán)的其他權(quán)益；（3）虛擬股票的兌現(xiàn)機制為企業(yè)按股票的二級市場價格的差價直接給予激勵對象，而股票期權(quán)是將股票以行權(quán)價賣給激勵對象，然后由激勵對象自己去市場上兌現(xiàn)獲得收益。

股利收入型虛擬股票是指虛擬股票獲得者與企業(yè)普通股股東一樣享有股票分紅的權(quán)利，即在期初授予激勵對象一定數(shù)量的虛擬股票單位，激勵對象的收入為到期后其持有的虛擬股票單位乘以企業(yè)每年派發(fā)的每股紅利。這種類型的虛擬股票激勵模式與股票期權(quán)相比較，不同之處在于激勵對象只可能享受到企業(yè)股票的分紅收益，而不可能實際獲得企業(yè)的股票或獲得企業(yè)股票的溢價收益，因此激勵效果一般不是很理想。

內(nèi)部價格型虛擬股票是指非上市公司將虛擬的企業(yè)股權(quán)獎勵給企業(yè)的激勵對象，股權(quán)由虛構(gòu)的股票組成并以薄記的方式發(fā)給企業(yè)的激勵對象。這種虛擬股票的價格由企業(yè)或企業(yè)外部顧問性質(zhì)的中介咨詢機構(gòu)來確定，一般每年確定一次。激勵對象獲得的收益為持有購股權(quán)兌現(xiàn)的股數(shù)乘以每股虛擬股票的價值升值。內(nèi)部價格型虛擬股票與股票期權(quán)相比較，不同之處在于：（1）激勵對象賴以獲得收益的基礎(chǔ)只是企業(yè)內(nèi)部虛構(gòu)的股票，并且只享有虛構(gòu)股票的溢價收益權(quán)；（2）虛擬股票的價值并不與企業(yè)股票的市場價相對應(yīng)，而是由企業(yè)內(nèi)部的財 務(wù)指標(biāo)等予以確定，是市場中介機構(gòu)的評估確認(rèn)值。

【附：虛擬股票的優(yōu)勢與劣勢】

優(yōu)勢

虛擬股權(quán)激勵是有條件地、中長期地跟蹤股東價值，而非上市公司則是跟蹤每股利潤。虛擬股票避免了以變化不定的股票價格為標(biāo)準(zhǔn)去衡量公司業(yè)績和激勵員工，尤其是在這些波動不是由于公司業(yè)績變化造成，而是由于投機或其他宏觀變量等經(jīng)理人員不可控因素引起時。

風(fēng)險

虛擬股權(quán)操作方便，只要擬定一個內(nèi)部協(xié)議就可以了，也不會影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，也無需考慮激勵股票的來源問題，但由于企業(yè)用于激勵的現(xiàn)金支出較大，會影響企業(yè)的現(xiàn)金，畢竟并不是所有企業(yè)都能保證持續(xù)的高增長和高利潤。

另一方面，如何考核參與虛擬期權(quán)計劃的人員也是風(fēng)險之一。對于實施虛擬股權(quán)激勵的企業(yè)需要考慮的重要問題就是，如何實現(xiàn)經(jīng)營者報酬與其業(yè)績掛鉤的前提。

虛擬股票模式需要關(guān)注幾個問題：

第一，股票二級市場的風(fēng)險。如果在二級市場股票的波動幅度加大，公司將承擔(dān)很大的市場風(fēng)險，可能發(fā)生兌付危機，給公司造成損失。最明顯的是，一旦今后股價大漲，其激勵基金可能無法支付到期應(yīng)兌現(xiàn)的金額。長期執(zhí)行也缺乏相應(yīng)的資金支持，處理比較復(fù)雜。

第二，行權(quán)價如何確定。行權(quán)價定高了，則獲利空間小，不會有經(jīng)營者去買；定低了則會使人感到不公平。其中存在一個股票期權(quán)行權(quán)價激勵和約束的強度問題。國際上，行權(quán)價主要分為現(xiàn)值有利法、等現(xiàn)值法和現(xiàn)值不利法，其參照系是該公司在股市上的現(xiàn)行股價。我國當(dāng)前的股市存在不合理性，股價偏離其實際價值，且波動較大，所以照此確定行權(quán)價很難。國內(nèi)企業(yè)如要確定行權(quán)價，最合適的是實行現(xiàn)值有利法，即行權(quán)價低于當(dāng)前股價，否則激勵的效果差。

第三，如何考核參與虛擬期權(quán)計劃的人員。對經(jīng)營者業(yè)績進(jìn)行科學(xué)的考核，是實現(xiàn)經(jīng)營者報酬與其業(yè)績掛鉤的前提。如果考核指標(biāo)無需任何努力即可達(dá)到，或者并不是在期權(quán)與期股的作用下實現(xiàn)的，那么，激勵合約并未實現(xiàn)其目標(biāo)。以凈資產(chǎn)收益率還是以股價作為考核指標(biāo)呢？一般情況下，公司的具體財務(wù)指標(biāo)反映企業(yè)過去的表現(xiàn)，股票二級市場的表現(xiàn)用來預(yù)期上市公司未來現(xiàn)金流。一個有效的經(jīng)營者業(yè)績考核體系，應(yīng)該將兩者結(jié)合起來。

虛擬股票模式避免了以變化不定的股票價格為標(biāo)準(zhǔn)去衡量公司業(yè)績和激勵員工，從而避免了由于投機或其它宏觀變量等經(jīng)理人員不可控因素引起公司股票非正常波動時對期權(quán)價值的影響；同時，虛擬股票實質(zhì)上是一種資金的延期支付，這種制度環(huán)境下這不失為一種避免違規(guī)操作的好方法。