財經365訊 7月11日，央行再次重啟逆回購，進行300億元7天逆回購操作、100億元14天逆回購操作，這是6月23日起連續12個交易日暫停公開市場操作之后，央行的首次公開市場操作。對此，九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，7月中旬貨幣市場流動性邊際變化，由跨季時期的較往常寬松回歸到合理水平，7月11日央行重啟公開市場操作來對沖到期資金，反映出央行維護市場流動性穩定的意圖明顯，這也證實了前期暫停逆回購操作僅是對沖流動性寬松，而非收緊。
6月23日以來，央行開始暫停逆回購，至今已經暫停了近三周的時間，再加上期間大量的公開市場資金到期，使得市場開始出現央行是否會進一步收緊貨幣市場流動性的擔憂，這也就是市場上所謂的“6月不緊、7月緊”的觀點。
但是，由于6月跨季的因素，央行為了防止市場出現過度的波動，從而加大流動性投放，這也導致了市場較往常寬松，隨著跨季的結束，央行逐漸收緊流動性“無可厚非”。鄧海清認為，在監管協調2.0的大背景下，央行根本不存在使得市場流動性“難受”的動機，央行的資金回籠一定是建立在市場資金面穩定的情況下進行，因此，“6月不緊、7月緊”的看法僅會是杞人憂天。
標簽：