財經365訊 據西班牙《國家報》網站8月6日報道，各大央行在貨幣政策的未知區域摸索。但是，嚴格的監管措施并未觸及問題的根源——銀行受到金融數學家設計的基于不良信用貸款的產品的感染。
這些不良信用貸款就是次級貸款，因為借貸者從事的都是次級的工作——衛生環境差、缺乏醫療保險或者收入低于法定最低工資標準。當房地產市場蓬勃發展時，次貸似乎是一門有利可圖的生意。但是十年前流動性危機和對企業償付的信任危機爆發，導致了二戰以來規模最大的經濟衰退。
投資者進入金融速成班，以盡快熟悉不斷出現的新名詞，如次貸、擔保債務憑證、結構性投資工具等等。美聯儲的實驗還在繼續，因為危機雖然有所緩解，但是并未消失。世界經濟現在進入一個新階段，即拆除所有為避免經濟崩潰而設立的腳手架的階段。
這場金融地震規模巨大，震撼了全球金融體系，并且引發了歐元危機、希臘債務危機和英國脫歐、民粹主義興起等帶有政治后果的事件。次貸危機爆發十年之后，利率仍保持著歷史低位，央行還在買進債券以支撐經濟發展。
美聯儲主席珍妮特·耶倫幾周前曾回憶危機是如何產生的，當年她正擔任舊金山聯邦儲備銀行行長。她說，“銀行隨隨便便地放貸”，“沒有人想過如果借貸人停止償債會有怎樣的后果”。事實上，當時銀行的做法是把貸款進行打包然后提供給尋求更高回報的投資者。
所有的金融危機都有著共同的特點。銀行為了高盈利而投資于高風險資產，直到有人發現這些資產有毒，發現他們失去了資金和流動性。當人們對市場喪失信心，大批人要求收回資金時就觸發了危機，并且使其加速擴散。2007年的危機也不例外，它從次貸危機開始，蔓延到其他產品，銀行最后根本沒有資金來彌補損失。
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